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浅议我国中小企业融资问题与对策

时间:2014-06-10来源:www.13Lw.com作者:宜顺论文网

摘要:本文阐释了中小企业融资渠道及其对中小企业融资的影响,分析并探究了当前我国中小企业融资过程中存在的多方面和深层次原因,分别在企业自身建设、金融体系、法律政策和担保行业等方面提出了解决中小企业融资问题的相关对策和建议,以促进中小企业更好更快的发展。

关键词: 中小企业,  融资问题,  对策

随着我国经济体制改革的不断深化,以中小企业为代表的非公有制经济已经发展为我国经济发展和社会进步的重要支撑。中小企业的数量不断增长,占据我国企业的绝大部分,创造了五分之四的新增产值,甚至在某些行业,中小企业已经占据绝对主导地位,成为我国经济增长的重要引擎。资料显示,我国中小企业总产值和实现利税分别已占全国总量的60%和40%,在出口总额中约占60%。但随着经济体制改革的不断深化,加上经济危机的巨大冲击,使得融资问题成为我国中小企业发展过程中长期并普遍存在的问题,已经在很大程度上阻碍了我国中小企业的健康持续发展。

中小企业的成长可以为经济发展增添活力和动力,对摆脱经济危机的持续恶性影响,实现我国经济发展的新跨跃具有重要研究意义。因此,本文通过对中小企业融资问题的研究,浅析解决融资问题产生的多层次原因,为促进中小企业的持续健康发展提供一些参考和支持。

一、中小企业融资的定义

中小企业融资是指金融机构针对中小企业推出的定制化融资解决方案,由现有企业筹集资金并完成项目的投资建设,无论项目建成之前或之后,都不出现新的独立法人。其中,债务方落实到中小企业上,与中小企业经营状况无关,并且中小企业的现金流量和资产都可以用于偿还贷款或作为担保凭证。中小企业由于自身规模较小,偿还债务的能力较弱,大型金融机构对其设置严格复杂的门槛,中小企业融资一般主要通过非正式金融机构、基金、担保和投资机构来实现。

狭义上,中小企业融资是指中小企业为实现其目的而筹集资金的行为和过程。即中小企业在对自身发展评估和对企业未来发展规划和预测的基础上,通过相应的渠道向金融机构、信贷机构和投资机构等筹集资金,以保证企业的运营和继续发展。

广义上,中小企业融资即为中小企业通过一系列行为方式到金融市场上筹措和贷放资金的过程,即货币资金的融通。主要是指中小企业参与的在金融市场上的一系列促使资金融通、流动的活动,中小企业既可以充当资金的需求方,在一定条件下,也可以充当资金的供应方。

二、中小企业融资渠道

我国中小企业融资渠道主要分为直接融资渠道和间接融资渠道,据中国人民银行统计,我国中小企业的融资98.7%来自银行贷款,直接融资所占份额却相对太少,这样一来,间接融资成为中小企业融资的最主要的渠道。

(一)间接融资渠道

1、间接融资渠道的定义

间接融资渠道是指货币资金供给者与货币资金需求者之间的资金融通通过各种金融机构间接实现资金融通的行为。金融中介机构发行各式资金凭证给货币资金供给者,获得货币资金后,再以贷款或投资的形式购入货币资金需求者的债务凭证,以此融通货币资金供给者与货币资金需求者之间的资金凭证。在间接融资过程中,资金的供求双方并没有直接形成债权债务关系,而是金融中介机构分别与资金供需双方形成两个各自独立的债权债务关系。

2、间接融资渠道的优点

间接融资方式中的金融机构可以迅速并低廉地获取必要的情报,使交易双方获得低成本的交易服务,享受规模收益的好处;间接融资渠道提供了多样化的融资工具,能够灵活方便的满足资金供需双方的需求;同时,分散投资、减少风险;间接融资工具流动性相对高而风险相对小,可满足许多谨慎投资者的需要。

3、间接融资渠道对中小企业的影响

中小企业通过间接融资渠道在一定程度上增加了融资的成本,因为金融中介要实现其利润。在间接融资渠道上,中小企业没有充分有效的信用担保,使其在银行信贷等直接融资中面临较多阻碍。在金融政策的制定上,依据所有制类型、企业规模将政策优势倾向大企业,中小企业政策体系还不完善,相对于大企业缺少政策的扶持。

(二)直接融资渠道

1、直接融资渠道的定义

直接融资渠道是指货币资金供给者和货币资金需求者通过一定的金融工具直接发生的债权债务关系的行为。资金的供求双方可以通过直接协商或在公开市场上由货币资金供给者直接购入债券或股票。在直接融资过程中,金融工具就是作用于促成资金供求双方形成债权债务关系。

2、直接融资渠道优点

直接融资过程中,资金供求双方直接互动交流,有助于资金的合理流动,提高资金的使用效益。同时直接融资还能使资金需求者获得长期资金来源,推动资金的合理配置,具有加速资本积累的杠杆作用,使社会生产规模迅速扩大,从而推动资金(资本)的积累和国民经济的发展。

3、直接融资渠道对中小企业的影响

在直接融资渠道上,大型企业可以通过发行企业债券、企业股票的方式来实现融资,由于公司债券发行的准入制度不健全,准入门槛较高,中小企业往往被挡在了证券市场这样高的门槛之外。

三、中小企业融资存在的问题

据浙江省中小企业局办公室对金华、绍兴、台州、温州等市调查数据显示有74.6%的中小企业存在资金不足的问题,有85.3%的企业需要再融资;有60%的企业需要从银行贷款,40%靠自筹,7.5%通过内部集资方式筹资,只有2.5%的企业依靠股票筹资;有16.27%的中小企业认为容易从金融机构获得贷款,有60.47%的中小企业认为从金融机构获得贷款较难,有23.26%的中小企业认为从金融机构获得贷款十分困难。很明显的是,有83.73%的中小企业贷款服务需求没有得到满足,贷款难成了制约中小企业的发展的“瓶颈”。

(一)中小企业诚信意识不强,资信程度不高

中小企业资信等级普遍不高, 据调查,中小企业50 %以上的财务管理不健全, 资信等级60%以上都是3B或3B 以下, 抗御风险能力弱[ ]。更有甚者, 一些中小企业由于种种原因逃债、赖债、甩债。金融机构监督资金使用的难度增大, 风险加大, 对中小企业的信任度降低。这样, 大量的信用贷款也就很难投入到中小企业。

(二)管理水平低,金融资源竞争力不足

由于规模小、资金少、技术力量薄弱等特点,中小企业在市场竞争中时常处于弱势,在当今异常激烈且不断变化的竞争环境中,根据国家工信部统计,我国每年有8%到10%的中小企业倒闭,大多数中小企业生存期不超过5年,这样一来,诸如银行这样的投资方在评估风险的情况下根本不愿意将资金投向中小企业。

(三)融资结构非常不合理

根据浙江中小企业网(政府网站)提供的相关数据显示,中小企业主要为私营企业和个体工商,他们的经营规模往往相对较小,很大一部分以家族企业的形式存在,这样在管理上会出现不规范的现象,其组织结构往往不具有稳定性,并且形式较为杂乱。其中,70%以上的中小企业把银行贷款作为主要和首选融资渠道,而通过发行企业债券或股票等直接融资方式的企业少之又少,融资结构非常不合理,一旦金融政策调整,银根紧缩,以银行为代表的投资方在风险评估的基础上很难对中小企业提供信贷支持,这样成为其融资的障碍,就会严重影响企业的正常资金周转。

(四)民间资本风险大成本高,缺乏有效监管

由于民间资本流动的分散性和管理的松散性,使得民间借贷无法形成一种规范的借贷形式,很多时候民间借贷还存在着非法集资等现象,民间借贷的发展还大多只存在于“地下”进行。

在政府缺乏对民间资本放贷的有效监督的情况下,民间信贷发展成为高利贷,加上经济危机的不利影响,中小企业自身经营状况恶化,在出现资金缺口的情况下,民间信贷和贷款方的中小企业都会面临巨大风险。由于当前银行信贷资金较紧,导致民间借贷非常活跃,在浙江金华,像义乌、东阳、浦江等地都出现了借贷一条街,非常兴旺,这些中介借贷公司手续较少,利息较高,但带给企业的借贷压力非常大,同时借贷方自己又有很大的风险,给了一些集资者机会,一旦出现资金链的问题,会立刻导致破产倒闭,带来了很多人的破产,就像东阳的吴英、浦江的黄祖星等。

(五)信用担保机制不健全

一是民营中小企业担保公司作用难发挥。以嘉善县为例,2005年以来,全县相继成立了24家民营担保公司,但从实际运作情况看,效益不理想。规模偏小,信用等级偏低,影响了担保机构与银行的合作,制约了担保公司作用的发挥;风险大,收益低,直接影响担保公司开展业务的积极性。目前全县16家获证担保机构的平均注册资本金为4750万元,低于全市5930万元的平均水平;其次,全县担保机构的注册资本金放大倍数偏低,如2011年已获证并开展业务的担保公司的放大倍数为1.14倍,低于全市1.4倍的平均水平。二是政府出资的政策性担保机构缺位。政府出资的担保机构,注册资本本身较少,加之地方财政困难,很少后续投入,即使当初有承诺的,也很难兑现。商业性担保机构在前期运作中,成效并不突出,进而影响原股东的利益和对担保机构的再投入。

(六)我国金融体制对中小企业融资的制约

首先,商业银行为了强化信贷风险管理,制定了一系列严格信贷审批、发放操作规程,县级行贷款审批权限较小,办理贷款业务的审批环节多、手续繁、时间长,很难及时满足中小企业时间紧、要求快的资金需求。

其次,各商业银行为了控制风险,基本实行了严格的“贷款风险责任制”,将信贷风险与信贷人员的工资奖金等挂钩,甚至追究终身责任,正面的激励相对不足,而中小企业贷款风险相对较高,信贷人员大多存在“多贷多赔、不贷不赔”想法,为避免个人利益受损,对小企业贷款存在“慎贷、畏贷”心理。

第三,目前商业银行对企业贷款普遍实行了内部信用评级和授信管理的办法。但中小企业大多处于生产规模较小、融资渠道单一、效益尚未完全体现的发展初期,其信用水平难以符合银行要求。

第四,中小企业信贷业务创新不足,信贷产品单一。例如,目前银行发放贷款一般只认可企业房产作抵押物,不接受流动资产抵押,而相当一部分中小企业是租赁场地经营,或是农村的私人房产,无法提供有效抵押而被拒之门外。

(七)相关法律法规不健全,政府支持力度不够

目前,我国金融体系不健全,缺乏多层次资本市场体系,中小企业难以通过私募股权融资。间接融资比例高于直接融资,金融机构以银行占主导机构,银行贷款偏大企业贷款,因中小企业资信等级低,缺乏抵押资产,这些导致中小企业融资渠道先天不足。阿里巴巴总裁马云就说过:中国现有的金融体系,是服务了20%的客户,赚了80%的钱,但是毕竟有80%的客户没有被服务到。如果银行不改变,我们就改变银行。

四、解决我国中小企业融资问题的对策措施

(一)提高自身素质,加强民营中小企业信用建设

首先,中小企业强化内部管理,增大企业自有资本积累。在生产经营中,则应加强营运资本管理,以实现生产经营的内涵扩大,并通过利润留成等办法扩大企业内源融资的实力,提高外源融资信用潜力。

其次,中小企业要获得银行等金融机构的信贷支持,还要加强自身信用建设,提高企业的信用。企业应当树立信用意识,强化信用观念,及时偿还贷款和履行社会责任。如浙江省中小微企业应积极参加省经信委中小企业规划处、省中小企业发展促进中心2013年组织的全省中小微企业培育与监测平台数据入库系统建设。

再次,中小企业还要加大产品研发力度,增强自主创新能力,提高产品科技含量,做强自身实力。如浙江省中小微企业要争取评为“浙江省成长型中小企业”能更好的享受国家相关优惠政策,截止2013年10月,浙江省已经认定浙江博世华环保科技有限公司等1000家企业为“2013年度浙江省成长型中小企业”。

(二)改进金融机构融资服务体系

首先,金融机构要加强对中小企业的扶持力度,从我国目前的金融结构体系来看,最关键的还是应该加大国有商业银行对中小企业的支持力度。国有商业银行拥有大量的资金流量,但也拥有强大的资本市场和垄断地位,其融资可以凭借其垄断地位获取垄断高额利润,应建立中小企业融资贷款的专项机制,在防止风险的原则下对中小企业开放自由的信贷服务。

其次,目前由于政策限制,我国一些具有良好发展前景的高新中小企业,因不能发行股票、债券融资,而错过了发展的大好时机。因此,建立和完善适合于中小企业资本融通的资本市场,对中小企业的发展来说十分迫切。如:推行中小企业资产的证券化、逐步完善专为中小企业服务的二板市场、增大证券市场中柜台交易的力度、大力发展产权交易市场。

第三,在加强监管前提下开放民间信用市场。民间信用市场是民营企业、个人自由借贷资本,确定利率的市场。它无固定场所、交易费用低、多凭信用而不需担保抵押,利率随行就市,不受国家政策法规约束。

(三)完善相关法律法规,推行倾斜性政策

政府对国民经济的发展具有宏观布局的地位和作用,并且对经济的发展起着主导作用,如果政府能够对中小企业提供帮助,将会很大程度上促进中小企业融资的顺利进行。

首先,要加快相关法律法规的建设,建立健全与中小企业融资相关的法律法规体系,在法律上消除金融信贷机构的“规模偏好”和“信贷歧视”。政府应该积极出台一些有关支持中小企业融资的法律法规,努力营造一个公平的法律政策环境。

其次,鼓励民营经济体进入金融体系,改变原国有商业银行一支独大的现状。民营经济体经核准后办理银行,一方面可以作为现行国有商业银行的体系补充,另一方面,民营经济体开办银行,它的灵活性可以给我们中小企业提供快捷的帮助,同时可以盘活民间资本,降低民间借贷的相关风险。就像马云所说:现行金融体制不足以支撑30年,虽然不一定认同,但从民间的呼声来看,要真正使我们中小企业有更好更快的发展,必须在一定监管之下放开民营经济体进入金融体系的限制。

再次,国家应通盘考虑对中小企业的政策扶持。在鼓励中小企业发展,不断为中小企业拓展生存空间的同时,更主要的是要为中小企业创造和完善良好的创业和发展环境。比如制定有利于民营中小企业融资的特殊优惠政策、增加国有商业银行对民营中小企业贷款份额、对高新技术民营中小企业实施资金扶持政策等。

(四)规范担保行业

一是要规范担保公司的经营业务范围。融资性担保公司不得从事吸收存款、发放贷款、受托发放贷款、受托投资等活动,监管部门对从事非法集资的融资性担保公司依法予以查处。

二是要引导担保机构提升经营管理水平。多数担保公司还没有自上而下地建立起覆盖整个担保流程的风险防控机制,应尽快制定和完善担保公司相关规章制度, 积极引进人才,全面提高担保从业人员的业务素质和服务水平,努力培养一支诚信、专业、精干、高效的高素质担保队伍,来规范担保行为。

三是要加强对融资性担保行业的日常监管。监督规范担保资金的运作行为,审核担保公司的年度工作计划和工作报告,通过报表、座谈会等方式对担保公司进行日常监管,年终对担保公司进行全面检查。

五、结论

本文从当前我国中小企业融资所面临的外部问题和内部问题出发,浅析中小企业所面临融资问题的类型和其成因,提出了一些应对中小企业融资问题的意见和对策,指出中小企业要解决融资难的问题,必须加强自身能力建设,同时国家和相关金融机构要创新、要改革,要为中小企业融资提供支持,帮助中小企业拓宽融资渠道,促进中小企业融资的顺利进行,力求为中小企业的健康发展扫除障碍。

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