探究中小民营企业融资难的原因及解决策略

摘要：中小民营企业由于规模小，固定资产不足，在日常经营管理中，经常遇到资金周转不灵的现象，而中小民营企业由于其自身的缺点，难于有效进行融资，不利于我国中小民营企业的健康发展，因此，通过深入探讨企业融资难的主要原因，对症下药，为中小企业提出相应的解决的措施。

关键词：中小企业；民营；融资难

一、当前中小企业融资难问题

(一)固定资产不足,银行惜贷

在中小企业固定资产普遍不足的情况之下，很多商业银行为避免坏账风险，对于无抵押或抵押资产不足的中小企业，“吝惜”贷款，致使中小企业面临最大的融资难题。在当前宏观经济下行压力不减,金融风险增大,货币政策相对宽松的大背景下,商业银行在对借款人授信时非常注重风险控制，这就要求借款人能够提供足够的固定资产抵押，然而中小企业和大企业相比，中小企业的规模小，固定资产不足，再加上其内部信用管理制度不健全，其财务报表真实性低，随意性大，导致企业信用受损，银行对中小企业提供信贷服务将承担更高的交易成本和更大的风险，以至于影响银行失去放贷信心。此为，近年来商业银行间的竞争越来越激烈，银行在贷款时为了避免不良资产的产生，往往会对企业的经营状况严格把关，然而中小企业由于规模小，受经济景气性、金融环境以及行业变化的影响很大，银行发放每笔贷款前的调查、贷时审查和贷后的监督成本，由于中小企业小额的贷款需求，在融资过程中银行无法形成规模经济，使得银行放贷成本高，以减少对中小企业放贷。总之，中小企业固定资产不足，最终影响银行对中小企业贷款的信心，使其难于从银行顺利融资。

(二)信用管理不善,融资困难

我国很多民营企业都是从家庭作坊发展起来的，而且家庭式、裙带式色彩极浓，缺少先进科学的管理经验和方法，信用管理水平低，资信普遍不高，导致社会上的资金不敢向中小民营企业借贷。部分中小民营企业缺乏足够的经财务审计部门承认的财务报表和良好连续的经营业绩，银行对这些企业的组织结构、法人素质、经营业绩等背景资料难以准确把握，无疑增加了银行的审查、监管难度。一些企业为了得到贷款，可能将经营信息对银行有所保留，结果导致银行承担过大的信用风险，一旦发生贷款纠纷，常常难以收回全部本利。银行采取提高信用风险控制系数的对策，这又可能导致中小民营企业贷款额的减少。银行之外的其他资本，在借贷问题上尤其注重企业的信用，有些民营企业不注重长期信用管理，在经营过程中经常违约，不按原则办事，企业形象受损，口碑不好，一旦在经营上出现风吹草动，平时的一些合作对象就人心晃动，不愿通融资金，有些甚至落井下石，使本已经资金周转不灵的企业雪上加霜，社会上的资本害怕借贷信用风险，而不愿轻易给中小民营企业借款。

(三)融资渠道狭窄,融资数额有限

中小民营企业融资难，关键是其直接融资渠道狭窄，融资渠道单一必然导致融资数额有限，让企业陷入资金困境。其实，中小企业融资不能只盯着“借钱”，“借钱”只是中小企业外部融资渠道的一部分，还应包括股权融资、债权融资。但是从当前中小民营企业的融资现状来看，90%以上中小企业外部融资来源于银行贷款，而银行贷款的门槛很高、机会又不是很多，中小成长型企业融资和融资方式单一，无法获得与国有企业一样的银行贷款条件，融资难一直是限制民营中小企业发展的最致命的因素，因资金导致流产的项目不计其数。目前，中国还没有建立起以中小企业为主体的多层次金融市场体系，虽然企业融资渠道很多，诸如向金融机构借贷、发行企业债券、上市发行股票（如中小企业板、香港创业板、甚至国外资本市场）、引进战略投资者、吸引风险投资、合伙私募资金等多种融资手段中，但这些融资渠道却倾向于拥有优良资产以及良好经营业绩的大企业，或者非常优秀的中小企业，对于大多数中小企业机会则很少，能够融得的资金也十分有限。

二、中小企业融资难的根源

（一）自身经营管理不善所致

我国的中小民营企业大多是以家族经营、合伙经营等方式发展起来的，不注重企业制度建设和文化建设，在经营管理上不遵循现代企业管理规则进行科学化管理，人情重于制度，这是导致企业经营不善，融资困难的关键因素。许多民营中小企业没有建立起现代企业制度，产权单一，企业规模小，科技含量低；经营行为短期化以及负债多、积累少，投资规模与市场竞争力不足，抗风险能力低，容易遭到市场的淘汰；财务管理和经营管理不规范。此外，由于一些中小企业存在逃避银行债务、多头抵押等情况，因而其资信等级不高，银行对其缺乏足够的信心，为保证信贷资金的安全，降低成本和提高经济效益，银行不愿冒险向中小企业发放贷款。

金融活动的根本基础就是信用关系，没有信用关系作为基础，金融活动也就难以展开，即使存在金融活动也会由于高昂的交易成本而难以大规模展开。而中小企业信用和个人信用处于整个信用体系的底层，因而更容易受到忽视。很多中小企业经营者故意拖欠贷款、多开户头等扭曲的信货观念，造成融资活动风险剧增。一些不履行债务的行为不能受到应有的惩罚，拖欠非但不受惩治反而会带来效益，逃避债务反使债权方处于被动地位，这就给社会带来一种错误的信息，诱导越来越多的企业去效法，从而进一步加剧了企业融资的风险。

(二)政府引导扶持不足所致

众所周之，资金是决定民营企业发展的关键要素，但是很多民营企业最缺的就是资金，这就需要政府的政策引导和资金扶持，可是一些地方政府在这方面做的不够，这是中小民营企业融资困难的政府因素。发达国家中小企业的资金来源也无非是这几种：一是自筹资金，二是直接融资，三是间接融资，四是政府资金扶持等。企业在发展问题上，就是千方百计突破资金瓶颈制约，在遇到融资难的时候，企业最信任的靠山就是政府，最渴望获得帮助的来源也是政府，企业期待政府部门能积极引导、帮助推动民营企业直接进入资本市场融资，步入与国际接轨的现代化发展之路。可是，政府这在这方面做的不够，政府没有为民营企业顺利的进入资本市场、与国际接轨扫平障碍，政府没有设立专门的中小企业管理结构、金融支持、政府采购、创新支持、人才开发、市场拓展、信息咨询，也没有修订一系列促进中小企业发展的法律、法规等。政府对中小企业的扶持缺乏全方位、多层次、分阶段、系统性的扶持，难于根本上缓解中小企业的融资缺口。相反在引导扶持中小民营企业发展的政策上落实不到位，执行不力，在贷款优惠上口惠实不至，银行对政府的政策阳奉阴违。政府在民营企业融资信用体系建设、搭建融资平台上工作滞后，让民营企业的融资渠道只要银行贷款这条路。政府政策引导不力，资金扶持不到位是民营企业难于融资的重要原因之一。

(三)企业缺乏融资平台所致

中小民营企业融资渠道狭窄，是因为企业缺乏必要的融资平台。一是银行间债券市场尚未形成，银行间市场交易推出的短期融资券、中期票据、中小企业集合票据等一系列方便中小企业银行融资的绿色通道措施尚未完全打通。二是针对国内劳动密集型中小民营企业，人民银行和财政部、人力资源和社会保障部从2002年开始设立了小额担保贷款政策，未能有效来撬动银行贷款，银行对劳动密集型中小民营企业的信贷投放力度不够。三是证监会等相关部门未能积极支持符合条件的中小企业通过创业板、中小企业板以及场外的股份代办转让系统，有效拓宽融资渠道。四是民间资本融资平台尚未建立，民间资本难于进入中小企业，两者直接的投融资关系未能实现有效平衡。中小企业缺乏以上四个主要融资平台，是中小企业主要向银行融资的主要原因，中小企业的融资渠道单一，注定使其融资难。

(四) 资本市场不成熟所致

融资是资本市场的主要功能，而资本市场的不成熟将极大地影响中小企业的融资。由于政府对资本市场的干预，条块结合形成的、强大的行政壁垒，大大限制了资本市场的发展空间，我国资本市场结构层次少，市场发育不成熟，中小企业融资只有进入银行信贷融资这一道路，中小企业通往债券市场、民间资本的门槛和台阶上艰难攀登着。特别是当前，国家的经济发展进入和谐科学的发展阶段，鼓励科技创新，鼓励中小企业发展，但是，长期依赖商业银行贷款的间接融资方式严重制约着中小民营企业的发展；广大成长的中小企业，要想走市场直接融资之路又如此艰难；还有为数众多的非上市股份有限公司也急需发展资金，但也达不到一板市场的要求，在无奈之下，不少中小企业发行地下股票，造成非法股票市场屡禁不止。

三、解决中小企业融资难问题的对策

（一）企业加强自身内部控制

中小民营企业要想突破融资难的瓶颈，关键是要加强自身建设，完善科学管理机制，建立企业信用体系，坚持诚信经营，规范财务管理，完善会计核算，向金融机构和担保机构提供真实、有效的会计信息和资产质量信息，以扩大企业知名度和信誉，赢得资本市场的青睐。中小企业加强自身建设主要从以下两方面着手：

首先，中小企业在经营上要转变观念。目前许多企业在发展过程中急于规模扩张而忽视了品牌化经营，以致造成投入和产出比例严重不失调，违背了扩张的初衷。企业应该把品牌建设放在首位，以营销带动品牌发展，以品牌赢得更多的市场占有率，实现企业效益最大化。

其次，掌握贸易规则确立品牌战略。中小企业必须掌握国际贸易规则，才能更好地制定出适合本企业的最佳品牌战略，在树立品牌时，必须先了解自己有哪些资源，再来确定自己合理的品牌发展目标，制订相应的品牌战略。

第三，规范中小企业管理制度，突破人力资源管理瓶颈在人力资源管理方面，中小企业一方面要不断创造良好的环境来吸引人才，在满足人才物质方面低层次需求后，满足人才高层次的自身价值实现需求，做到事业留人，感情留人，制度留人，这样做才利于突破人力资源瓶颈，使企业得以健康发展。

总之，中小企业要加强自身企业建设，提高产品科技含量，增强市场竞争力和品牌影响力，提高产品盈利和抗风险水平，以良好的资产质量赢得金融机构的信任和支持。

（二）政府加强政策扶持力度

政府要加大中小民营企业融资政策扶持力度，突破企业融资瓶颈，实现健康发展。一是政府要在发挥国有银行融资主渠道的基础上，大力发展地方商业银行和小额贷款机构，促进民间借贷的合法化，进一步拓宽中小企业的融资渠道。二是重视政府起主导作用的担保机构的建设，加强对民营担保机构的监督和管理，规范担保市场。筹建再担保机构，努力控制担保风险。财政每年可安排适当的资金用于担保风险补偿金，促进和引导担保市场健康发展，为中小企业融资提供更好的服务。当中小企业面临资金周转困难的时候，政府金融部门，要从各方面继续加大对中小企业的扶持力度，在政策制订和执行上对中小企业有所倾斜。

首先，国家发改委要重点从四个方面加强对中小企业的政策支持。一是放宽和规范中小企业市场准入；二是鼓励、支持和引导中小企业参与国有企业改革；三是推进中小企业信用制度建设，办好证券市场中的中小企业板块；四是逐步建立中小企业监测体系等。

其次，财政部要进一步健全对中小企业的税收支持体系，有关政策将逐步实现由扶弱济困向培育市场竞争力转移。在中小企业面临困境是，财政部门适当的减免一些中小企业的税收。

第三，中小企业行政管理部门，针对融资难的现实情况，在中小企业融资过程中，给予一定的政策优惠，放开中小企业融资管制，如放宽中小企业民间集资、放宽小额贷款公司的发展等措施。

第四，银监会要结合多方力量进一步优化小企业融资的外部环境。一是将进一步加大相关政策支持力度。二是努力创造良好的信用环境。三是针对目前小企业贷款普遍存在的外部附加融资成本高的问题，银监会将加强与相关部委的沟通，建议对有关小企业贷款的抵押质押登记、评估、公证、担保等中介收费标准全面清理，切实降低小企业贷款的外部成本。四是结合小企业在不同行业、不同发展阶段的融资需求特点以及融资风险，在大力改善银行间接融资方式的同时，逐步培育风险投资基金、创业投资公司、担保公司等多种市场主体，逐步建立一个较为完善的小企业融资服务体系。总而言之，政府部门就是要在中小企业融资问题上大开方便之门。

(三)企业加强信用管理

信用是一个企业生存和发展的前提条件，一个没有信用的企业，将被市场所唾弃，因此，加强中小企业信用体系建设，是拓宽企业融资渠道的前提条件。政府要加快信用担保立法、健全风险分担机制、完善担保资金的风险补偿机制，建立和完善信用担保体系，经熟悉民营中小企业状况的担保机构担保，信贷机构可以减轻对中小企业由于信息不对称造成的还贷困难的担心，从而增加对中小企业的贷款，有助于缓解中小企业融资困难的程度。

针对大多数中小企业规模小、成立时间短、融资需求旺、频率高、额度小等特点，银行应在建立以个人信用为基础的企业资信体系基础之上，制订适合中小企业自身特点的信用评估办法，使信用评级科学合理地反映中小企业的状况和偿债能力，加强对外销渠道经营者的素质、结算方式、贷款归还及市场潜力等内容的审查，从财务因素、非财务因素对中小企业进行综合信用等级评估。

在资本市场建立信用担保体系，可以有效降低民间金融组织的贷款风险，为民营中小企业创造宽松的融资环境，也为民间金融发展提供更好的生存环境。信用担保机构应设法保证资金来源的稳定性和多元化，完善信用担保机构的自身积累机制，完善增资扩股机制。加快建立健全面向中小企业和个人包括信息采集、处理、交流、咨询等内容的信用体系，要注重社会信用信息系统的网络化、统一化建设和使用，形成有利于社会共享的信用信息平台。通过加强对中小企业信用管理，可以树立企业的形象，减轻资本市场对中小企业借贷的担忧，有效拓宽企业的融资渠道。

(四)搭建中小企业民间融资平台

中小企业发展最需要的是运作资金，民间大量的闲置资本最迫切的是寻求出路，而两者之间却缺乏沟通的平台，因此，通过搭建中小企业民间融资平台，引导大量的民间资本安全进入中小企业，缓解中小企业融资难问题，实现互利共赢。民间融资是指民间借贷或股权筹集的融资活动，一般而言它是零星的、分散的，是针对有组织的金融中介或有组织的发行与交易市场而言的，是现实金融体系的重要组成部分。当前民间资本进入中小企业很多是借助民间金融机构，而很多民间金融机构融资是违规的，甚至是非法融资，这不利于扩大中小企业向民间资本融资。所以，政府应该给予给民间金融以合法地位，加强引导、规范。

加快放开民间借贷市场，拓宽民间融资渠道。对于民间各种 “集资”行为，应当加以规范，不宜简单地禁止，而应通过立法或行政规章加以规范引导，逐步将其纳入正式的金融监管体系。通过对融资主体信用度、风险控制能力和还债能力的监管，既可将金融风险控制在一定程度之内，又能大大促进民营经济和资本市场的发展。

总之，我们应该调动和引导一切积极的金融因素，以法律形式将正式金融与非正式金融进行有机衔接，有意识、有选择地将具备一定条件的、有希望的、有前途的民间金融进行引导、培养，使具有积极意义的民间金融整体性的壮大，为我国金融市场的完善作出贡献。

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