浅析中小企业财务风险的成因及防范措施

摘要:财务风险作为一种经济上的风险现象，已经成为现代财务理论的核心内容。企业财务风险的形成，既有企业财务活动所处的环境等客观原因，也有企业风险意识淡薄等主观原因。如何客观地分析和认识财务风险，采取各种措施来控制和避免财务风险的发生，是事关企业生存和发展的重要课题。

中小企业在我国国民经济发展中，始终是一支重要力量，是国民经济的重要力量。为我国经济的持续发展做出了重要贡献。随着市场竞争的加剧，中小企业的发展是机遇与挑战并存。中小企业存在财务风险是难免的，关键是了解风险的起因，加强防范，使自身处于不败之地。财务风险是指由于多种因素的作用使企业不能实现预期财务收益，从而产生损失的可能性。财务风险客观存在于企业财务管理工作的各个环节，财务风险的存在，无疑会对中小企业的生产经营产生重大影响。对中小企业财务风险的成因进行分析、研究，并提出相应的防范和化解措施，对于中小企业提高经济效益，推动我国经济的持续发展，具有十分重要的意义。

关键词：企业财务财务风险成因防范措施

一、中小企业概述

（一）中小企业的概念及划分标准

1、中小企业的概念

中小企业是一个相对的概念，它指的是与本行业大企业相比人员规模、资产规模和生产规模较小的企业。目前在中国，对中小企业的概念很难通过简单的文字表述清楚，中小企业不是一个绝对的概念，而是一个相对大企业而言的概念。中小企业还是一个合成词，是中型企业与小型企业的合称，是近几年来才出现的词组。通常用数量指标和质的指标来界定。一般来说，数量指标是利用企业的资本金额、销售额、雇用人数等指标中的一个或几个作为划分大、中、小企业的标准；质的指标主要是指从遵循经营学的角度，能反映企业经营本质特征的指标。例如，企业是否具有独立性以及所有权和经营权是否一体等。按照许多国家对中小企业质的规定，大企业的分支机构即使在数量指标的衡量下达到了中小企业的标准，从质的方面仍不属于中小企业的范畴。

2、中小企业的划分标准

我国不同行业的中小企业按照以下标准来认定：

①工业，中小型企业须符合以下条件：职工人数2000人以下，或销售额30000万元以下，或资产总额为40000万元以下。其中，中型企业须同时满足职工人数300人及以上，销售额3000万元及以上，资产总额4000万元及以上；其余为小型企业。

②建筑业，中小型企业须符合以下条件：职工人数3000人以下，或销售额30000万元以下，或资产总额40000万元以下。其中，中型企业须同时满足职工人数600人及以上，销售额3000万元及以上，资产总额4000万元及以上；其余为小型企业。

③批发和零售业，零售业中小型企业须符合以下条件：职工人500人以下，或销售额15000万元以下。其中，中型企业须同时满足职工人数100人及以上，销售额1000万元及以上；其余为小型企业。批发业中小型企业须符合以下条件：职工人数200人以下，或销售额30000万元以下。其中，中型企业须同时满足职工人数100人及以上，销售额3000万元及以上；其余为小型企业。

④交通运输和邮政业，交通运输业中小型企业须符合以下条件：职工人数3000人以下，或销售额30000万元以下。其中，中型企业须同时满足职工人数500人及以上，销售额3000万元及以上；其余为小型企业。邮政业中小型企业须符合以下条件：职工人数1000人以下，或销售额30000万元以下。其中，中型企业须同时满足职工人数400 人及以上，销售额3000万元及以上；其余为小型企业。

（二）我国中小企业的现状

改革开放30年来，中国经济持续高速增长，相当程度上是依赖于中小企业的崛起。如今，中小企业已有4200多万户，占全国企业总数的99%以上，其中经工商部门注册的中小企业就有460多万户，其余为3800多万个体经营户。这批中小企业所创造的最终产品与服务价值、出口总额、交纳税收与就业人数，分别占全国的58.5%、68.3%、50.2%与80%以上，中小企业称得上是中国经济增长中最活跃的一环，是全球化时代商品流通的主要供应商。在中国经济中占据如此重要地位的中小企业，如今遇到了重重困难，这怎能不引起社会的充分关注呢？

当前中小企业碰到的主要问题有：一是出口受阻，特别是受到一批发达国家反倾销的制约，二是成本上升，无论是原材料的价格还是劳动力的价格大幅上升，使大批本是微利经营的中小企业不堪负担，三是融资难，由于大批中小企业处于经营困境，在市场经济环境中，就很少有金融机构愿意“雪中送炭”，从而使广大中小企业的处境更是雪上加霜。

二、我国中小企业的融资和投资状况

（一）我国中小企业的融资现状

就目前我国中小企业的发展现状而言，其所获得的金融资源与其在国民经济和社会发展中的地位作用却是极不相称的。

1、中小企业的融资通道过窄。由于证券市场门槛高，创业投资体制不健全，公司债券发行的准入障碍，中小企业难以通过资本市场公开筹集资金。据中国人民银行的调查显示，我国中小企业融资供应的98.7%来自银行贷款，即直接融资仅占1.3%。由于我国创业投资体制不健全，缺乏完备法律保护体系和政策扶持体系，影响创业投资的退出，中小企业也难以通过股权融资。

2、获得信贷支持少。因贷款交易和监控成本高等原因，银行不愿对中小企业放贷。同时，中小企业因资信等级低，缺乏抵押资产，融资成本高等原因，难以得到银行资金支持。据统计，我国300万户私营企业获得银行信贷支持的仅占10%左右。全国乡镇、个体私营、“三资”企业的短期贷款占银行全部短期贷款的比重仅为14.4%。在民间投资中自筹占55.9%，银行贷款20.1%，直接融资不到1%。

3、流动负债所占比例较大，而长期负债则占很少的部分。主要由于银行一般只会为中小企业提供短期贷款，而由于各种原因一般不会为其提供长期贷款。

4、中小企业之间互相担保，申请贷款。一旦一家公司因经营不善而蒙受损失，则会引发一系列的连锁反应。若短期内急需资金，中小企业之间会互相拆借，或通过内部融资的方式解决。

5、自有资金缺乏。我国非公有制企业从无到有、从小到大、从弱到强，企业发展主要依靠自身积累、内源融资，从而极大地制约了企业的快速发展和做强做大。据国际金融公司研究资料，业主资本和内部留存收益分别占我国私营企业资金来源的30%和26%，公司债券和外部股权融资不足1%。

（二）我国中小企业的投资现状

在企业不断运转过程中，投资和再投资是企业生产和扩大再生产所必须经历的阶段。在企业经过一系列筹资活动后，可能积累了不少资金，如何使用这些资金来获得最大限度的投资收益呢？要达到企业经营理财的目标（即最大限度的投资收益）就必须用全面的整体的眼光来看待投资活动。

投资是指为了获取将来某些不确定的价值而放弃目前一定价值的决策活动，其目的是为了获取一定数量的未来价值。

我国有些中小企业现状是有了资金想发展，却不善于、不敢于进行投资。社会经济生活越来越复杂，投资风险也越来越大，不少中小企业难以对投资机会做出理性判断，不敢将资金轻易投出，害怕血本无归。这种现象在中小型民营企业中尤为突出。在商品供应充足甚至过剩的经济背景下，激烈的市场竞争，残酷的优胜劣汰，使这些企业不敢越“雷池”半步，只能死死把握住手中的资金，维持自己的主营业务，只求能维持现状就万事大吉。存在这些状况，固然取决于决策者学识水平、素质胆识和责任心使命感，但更大程度决定于现存社会经济的环境压力、干部考核体制以及价值观念道德标准等。目前，我国中小企业投资中存在的主要问题有以下几个：

1、管理方式不当，损失严重

企业投资方式陈旧，融资渠道单一、管理方式落后，监督措施不力，很难发现投资中出现的问题，即使勉强发现也不能及时处理，造成投资失误、投资重复、投资浪费、投资亏损

2、缺乏市场调研意识

市场调研是系统地收集、分析和报告信息的过程，它具有系统性和科学性。市场调研包括市场调查和营销分析，不仅要有可靠的实地调查数据，更重要的是要根据已有的真实材料进行分析。调查显示，中小企业普遍存在的问题中，一个重要方面就是不重视市场调研，缺乏对供需关系的研究，产品设计和制造不能完全针对市场。

3、投资风险大

投资风险是客观存在的，不以人的意志为转移，任何一个企业进行投资都会面临各种各样的风险。企业的经营者对该企业如何经营而承担的风险，包括对内投资风险和对外投资风险。对内投资风险与其本身经营密切相关，对内投资一旦形成后，其投资风险就包括企业自身可以控制的企业特别风险和自身不可控制的市场风险。而对外风险和本企业的经营没有直接关系，它包括被投资企业的特别风险和市场风险，而这两种风险对投资企业来说都是不可控制的。

4、投资决策缺乏创新

美国著名经济学家、诺贝尔经济学奖获得者赫伯特•西蒙教授说过：“管理的核心问题是经营，经营的核心问题是决策，决策的核心问题是创新。”国外许多企业由于投资善于创新，拥有自己独特的技术或核心竞争力，使比自己大的企业想吃吃不掉。我国的很多中小企业投资创新意识不够，往往追随比自己大的企业或同行相近企业的投资模式以及投资做法，缺乏创新，不能通过投资培植自己独特的技术或核心竞争力。

5、投资决策者素质低，决策水平不高

在资金不足的困扰下，如何进行投资并能取得良好的收益，对每一个企业投资决策者来说都是一个难题，其因在于投资决策者和财务人员的素质普遍偏低。许多投资者缺乏基本的财务管理知识，有的甚至连财务报表都看不懂，何谈进行投资决策与获取投资决策信息的能力。由于有的企业在人、财、物方面存在着明显的弱势，影响了其获取投资决策信息的能力和渠道；不注意财务会计信息的分析处理，许多企业会计核算不够健全，因而，很少深入地分析处理财务报表中存在的问题。

6、投资决策程序混乱

投资完全取决于决策者——不管是国有企业的高管和董事会特别是董事长、总经理还是中小民营企业老板的个人偏好、经验和知识，缺乏长远发展战略考虑，不经民主决策程序，没有必要的投资论证，盲目投资、意气投资、感情投资、政治投资等现象层出不穷。

（三）中小企业融资、投资与财务风险

1、随着经济全球化步伐的加快，市场竞争的加剧，我国中小企业的生存和发展面临着严峻的挑战。它们普遍面临着融资渠道狭窄，融资困难的窘境；银行借款是企业最重要的外部融资渠道，但是银行却很少向它们提供长期信贷；同时中小企业普遍缺乏长期稳定的资金来源，不仅权益性资金来源非常有限而且很难获得长期债务的支持；中小企业还普遍存在着偏高的资产负债率，大部分中小企业都存在着严重的债务风险。而债务风险又是筹资风险的主要表现形式之一。

2、在激烈的市场竞争中，投资无疑是企业变革求生的重要手段之一、由于大部分中小企业财务管理制度不健全，体系不完善和财务管理人员对投资风险的认识不足，使得中小企业的投资决策漏洞百出，让企业面临着严重的财务风险。

三、中小企业财务风险现状及形成原因

（一）中小企业财务风险的现状

我国中小企业财务风险的现状主要有以下六点：

1、中小企业外部融资风险较大

正如一位企业家所说，中小企业缺少资金，就像是暴风雨中的一条小船，不大的一个浪头都可能使船沉没。在直接融资上，现行的上市额度管理机制决定了中小企业很难争取到股票上市的机会；在发行企业债券上，因发行额度小也难以获得；中小企业本身资金有限，信誉度低等原因也难以满足银行等金融机构的贷款条件。中小企业要获得外部资金，需要担保，或者以并不富有的资产进行抵押，使得外部融资的难度和筹资的成本都相当的大，导致的结果是中小企业相对于大型企业面临着更大的融资风险。

2、中小企业更多依赖内源融资

中小企业特别是小企业，在融资渠道的选择上，比大企业更多地依赖内部融资。在外部融资方式上，中小企业更加依赖债务融资，在债务融资中又主要依赖来自银行等金融中介机构的贷款。小企业一般建立的时间较短，缺乏外部融资所需的信用记录和合格的财务报表，信用保证能力差，等级低，难以得到外部投资者和银行的信任。因此，只能主要依靠业主的出资和企业的内部积累来滚动发展。中小企业的债务融资表现出规模小、频率高和更加依赖流动性强的短期贷款的特征。

3、长期投资比率低下

中小企业由于资金相对紧张，外部融资大部分是短期融资，很少有长期闲置资金投资于其他企业的股权和债权，经济灵活性也要求其资产具备更强的流动性以应付不测之需，因此与大企业相比，中小企业金融负债比率高，自有资金比率低；短期金融负债占总负债和销售额的比率较高，中小企业的长期投资比率十分低下。

4、营运资金管理水平低，资本结构不合理

中小企业资金使用缺少计划，经营急需的资金捉襟见肘，容易陷入财务困境，因此，财务风险容易导致中小企业产生巨大的损失，同时，中小企业负债比例较高，财务风险的不确定性大，对未来经营与财务的影响大。中小企业对日常现金缺乏管理，流失、浪费严重，流动资产，如存货，应收账款等闲置或者周转效率低下，流动负债到期偿还危险较大，企业三角债务复杂。

5、中小企业对财务风险利用单一

中小企业一旦面临财务风险，似乎更倾向于潜在的损失，而规模以上的大型企业的财务风险可能包含着机会和收益，大企业与中小企业对财务风险的认识与把握的侧重点不同。某些结果可能是财务所要回避的，而另一些结果又可能是财务所期望的，中小企业做财务决策时很少考虑财务风险，即使考虑，也是尽可能回避风险，而不考虑对风险的正确利用。

6、中小企业财务风险成因复杂

中小企业容易因财务风险而发生财务危机，其财务风险的成因是复杂的，有自身经营的原因，也有经营以外的原因；有可预测的，也有不可预测的。中小企业财务风险造成的损失有很大一部分源于企业财务管理上的缺陷；并且，中小企业自身的特点：经营的单一性，规模的有限性，组织结构比大型企业简单，资金来源有限，使得中小企业对财务风险尚未充分的认识与关注，因而，中小企业的财务风险的形成更加容易，形成原因复杂，也很容易转化为财务危机。

（二）中小企业财务风险的形成原因

影响企业财务风险的因素很多，中小企业财务风险产成原因主要有以下几个方面：

1、外部环境对中小企业财务风险的影响

中小企业财务管理所处的宏观环境复杂多变，财务管理系统不能适应复杂多变的宏观环境。财务管理的宏观环境复杂多变是产生财务风险的外部原因。首先，持续的通货膨胀，使中小企业资金供给持续发生短缺，货币性资金持续贬值，实物性资金相对升值，资金成本持续升高。例如，这两年持续的石油价格上涨，使很多生产塑料和皮革的中小企业原材料价格不断上涨；另外，由于物价上涨，劳动力价格也相应提高，即生产产品的人工成本在增加，而产品市场销售价格却因为竞争激烈无法调高。这样，中小企业面临因增加产品的生产成本而减少利润的情况，无法实现预期的收益。其次，利率变动必然会产生利率风险。央行连续几次提高贷款利率，给中小企业的筹资带来了更大的风险。另外，市场风险因素也会对中小企业财务风险有很大的影响。中小企业的财务管理系统如果不能适应复杂而多变的外部环境，必然会给企业带来困难。目前，许多中小企业建立的财务管理系统，由于机构设置不尽合理、管理人员素质偏低、财务管理规章制度不健全、管理基础工作欠缺等原因，使起财务管理系统不能很好地适应外部环境变化，不能对外部环境的变化进行科学的预见，更不能对外部环境变化表现出很好的应变能力，使中小企业面临严峻的财务风险。

2、中小企业管理人员风险意识淡薄

企业只要有财务活动，就必然存在着财务风险。在现实工作中，许多中小企业管理者和经营者风险意识淡薄，对财务风险没有足够的认识，这是财务风险产生的重要原因之一、现在，中小企业生产的产品所处的市场绝大部分是买方市场，市场竞争激烈，企业普遍存在产品滞销现象。赊销是促进销售、扩大销售额的主要手段，企业为了增加销量，扩大市场占有率，大量采用赊销方式销售产品，由于企业在赊销过程中，对客户的信用等级了解欠缺，缺乏控制，盲目赊销，造成应收账款无法收回。虽然在一定程度上扩大了销售量，但应收账款的大量增加也给企业带来了一定的风险和损失，即存在到期不能收回货款的可能性。资产长期被债务人无偿占用，严重影响企业资产的流动性及安全性，给企业带来巨大的财务风险。

3、投资决策失误引起的中小企业财务风险

投资决策失误是产生财务风险的又一重要原因。目前，我国中小企业的投资决策普遍存在着经验决策和主观决策现象，缺乏科学性，由此导致决策失误经常发生，从而产生财务风险。在重大的投资活动中，往往对投资项目的可行性缺乏周密而系统的分析和研究，加之决策所依据的经济信息不全面、不真实，以及决策者决策能力低下等原因，导致投资决策失误频繁发生。决策失误使投资项目不能获得预期的收益，投资无法按期收回，给中小企业带来巨大的财务风险。

4、中小企业内部财务关系不清晰

中小企业内部各部门之间及企业与上级企业之间，在资金管理及使用、利益分配等方面存在权责不明、管理混乱等现象，造成资金使用效率低下，资金的安全性、完整性得不到保障。从所调查的中小企业中体现出的资金结构来看，明显存在不合理现象。平均资产负债率高于75%，负债资金比例过高，导致企业财务负担沉重，偿付能力不足，必然会加大中小企业的财务风险。

四、中小企业财务风险的防范措施

防范并化解财务风险，以实现财务管理目标，是企业财务管理的工作重点。我认为，中小企业在防范财务风险首先应进行财务风险的评价，根据评价中存在的问题，有针对性的提出措施，主要应做好以下几点：

（一）提高企业对财务管理环境变化的适应能力和应变能力

财务管理的宏观环境包括经济环境、法律环境、市场环境、社会文化环境、资源环境等因素。财务管理的环境虽然存在于企业以外，企业无法对其施加影响，但并不是说企业面对环境变化就无所作为。为防范财务风险，企业应对不断变化的财务管理宏观环境进行认真分析研究，把握其变化趋势及规律，并制定多种应变措施，适时调整财务管理政策和改变管理方法，从而提高企业对财务管理环境变化的适应能力和应变能力，以此来降低因环境变化给企业带来的财务风险。面对不断变化的财务管理环境，企业应设置高效的财务管理机构，配备高素质的财务管理人员，健全财务管理规章制度，强化财务管理的各项基础工作，使企业财务管理系统有效运行，以防范因财务管理系统不适应环境变化而产生的财务风险。

（二）建立健全人力资源制度

世界正迈入知识经济的时代，这一时代的最典型特征就是经济的增长、财富的创造不再主要依靠物质资料的投入和消耗，而主要依靠知识的生产、分配、使用和分享。知识资本对于经济发展的重要性己为世界各国所认知，经济合作与发展组织在《科学、技术发展和展望报告》中总结出：“知识是支撑和促进国家经济增长的最重要的因素”，美国管理学权威彼得。德鲁克也指出：“在现代经济中，知识正成为真正的资本与首要的财富”。各类人才是知识经济的指示生产者和使用者，所以企业所拥有与使用的人才的品德、素质、性格、教育情况及专业化知识水平等因素都会对企业产生巨大的影响。因此，培养、挖掘与储备德才兼备的优秀人才，拥有一支高道德水准、高专业技能、高综合素质的人才队伍，对广大中小企业来说是一笔巨大的财富，也是降低企业财务风险的一个有效的手段。

（三）增强内部员工的风险意识

中小企业的员工和经营者要时刻关注国家宏观政策的变化，关注国家产业政策、投资政策、金融政策、财税政策的变化，管理层应对企业投资项目、经营项目、筹借资金、经营成本等方面可能产生的负面效应进行提早预测，以便及时采取措施。财务人员要关注市场供需关系的变化，防止企业成本费用和资金需求增加使财务成本上升和资金链的中断而出现经营亏损或资不抵债的财务危机。企业经营者要根据政策因素变化及时调整经营策略和投资方向，避免企业步入财务危机。在销售方面注重产销衔接，以销定产，及时调整营销策略，积极开拓新渠道，培育新用户，加速货款回笼，加强业务整合，提高企业整体抵抗风险的水平。

（四）建立现代企业信用管理制度

建立现代企业信用管理制度，是实现现代企业制度的核心内容之一、企业只有迅速建立和完善一套现代化的信用管理制度，才能在较快的时间内改善企业信用管理状况，解决目前信用管理中存在的问题，增强市场竞争力和应变能力，最终实现全面建立和完善现代企业管理制度的目标。一个完善的现代企业信用管理制度，是企业的信用管理系统，应包括很多具体内容，如：信用管理政策、客户信用管理制度、信用额度审批原则及程序、信用风险控制的原则及程序、应收账款监控制度、拖欠帐款处理办法和追账程序以及建立信用管理部门等。建立现代企业信用管理制度，有助于中小企业加强应收账款的管理，增强企业资金的流动性，进而有利于中小企业防范和化解财务风险。

（五）提高财务决策的科学化水平

财务决策的正确与否直接关系到财务管理工作的成败，经验决策和主观决策会大大增加决策失误的可能性。为防范财务风险，企业必须采用科学的决策方法。在决策过程中，应充分考虑影响决策的各种因素，尽量采用定量计算的分析方法并运用科学的决策模型进行决策。对各种可行方案要认真进行分析评价，从中选择最优的决策方案，切忌主观臆断。例如，对固定资产投资，应采用科学方法计算各种投资方案的投资回收期、投资报酬率、净现值及内含报酬率等指标，并对计算结果进行综合的评价，在考虑其他因素的基础上选择最佳的投资方案。又如，在筹资决策过程中，企业首先应根据自身的生产经营情况合理预测资金需求量，然后通过对资金成本的计算分析及各种筹资方式的风险分析，选择正确的筹资方式，确定合理的资金结构，在此基础上做出正确的筹资决策，以降低成本，减少风险。按照以上方法做出的决策，产生失误的可能性将大大降低，从而可以避免因财务决策失误而带来的财务风险。

五、结论

中小企业在我国国民经济的结构调整中具有举足轻重的作用，但在竞争激烈的市场经济条件下，由于各种的主客观原因的存在，财务风险是每一个中小企业在成长壮大的过程不可避免的一个问题。因此，每一个中小企业都应该正面应对，分析其所面临财务风险的具体原因，并结合自身的实际情况，选择适合自己企业的有效措施来防范和化解在经营过程遇到的财务风险，以达到改善经营管理，提高经济效益，实现企业价值的最大化的财务管理目标，发挥中小企业在推动国民经济发展中的作用。

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