中小企业现金流量管理现状分析

摘要：中小企业是与所处行业的大企业相比人员规模、资产规模与经营规模都比较小的经济单位，而且在经营决策和人员激励上与大企业相比具有更大的弹性和灵活性，因而能对不断变化的市场作出迅速反应。据统计资料，我国中小企业平均寿命仅为2.9年，是什么原因导致中小企业的寿命偏低?从许多中小企业甚至大企业的倒闭原因分析，无一例外都有共性，即因资金链断裂导致无法持续经营，其实质是现金流量管理的不完善。本文首先对中小企业在国民经济中的重要性和加强其现金流量管理的紧迫性进行了总的阐述。企业经营目标是盈利，而盈利的前提是生存，长期亏损、收不抵支、不能及时偿还到期债务等常常会导致企业破产。接着对中小企业现金流量管理所出现的问题加以阐述，最后提出解决的对策。由此可见，企业的兴衰存亡，现金流量是关键因素，只有通过有效地管理和控制现金流量，中小企业才能获得长足的发展。

关键词：中小企业现金流量财务管理

中小企业是推动国民经济发展，市场经济，主体结构，促进社会稳定的基本力量。中小企业在国民经济中占有非常重要的地位。它们支持中国国民经济的快速发展，在扩大等方面做出了重大贡献。然而，据统计，我国的中小企业由于管理的疏忽导致公司陷入困境的占15％。因此，中小企业的管理水平是一个主要制约其发展的因素，加强中小企业在企业管理面临着问题。当然，造成中小企业流动资金紧张的原因很多，既有内部原因，又有外部原因，如有无足够的现金用来偿还债务或向投资者支付股利、满足生产经营的需要等，是企业的债权人、投资者、经营者等各方都十分关注的问题。那么，如何加强现金管理就显得尤为重要。

一、中小企业现金流量管理的目标

中小企业由于规模相对较小、资信不足、筹资能力和抗风险能力弱，同时重生产与销售，忽视财务管理，会计核算能力薄弱，缺乏内控，随意性大，注重短期利益，缺乏对现金流量的管理，中小企业存在的这些问题需要我们通过财务管理、加强现金流量管理予以解决。对于中小企业而言，现金流量管理的基本目标是要确保企业有进行正常经营及其基础上发展所需要的资金，同时加强现金的流动性，提高其营运效率，使得中小企业在稳定发展中得以壮大实力，在稳定发展基础上扩大规模。中小企业现金流量管理的具体目标如下：

（一）筹集企业营运所需要的充足的现金流量

中小企业由于自身存在的一些缺陷导致中小企业融资比较困难，很难从金融机构获得贷款，因此自有的资金成为非常重要的流动资金来源。这就进一步造成其货币资金短缺、筹资渠道狭窄，以内部融资为主。鉴于目前存在的这种情况，为保障和鼓励中小企业的发展，各国及我国都针对中小企业融资出台相应政策，财政部、国家发改委相继发布了《中华人民共和国中小企业促进法》及《中小企业发展专项资金管理办法》，银监会也深入推进中小企业贷款工作。为保障中小企业发展所需资金及时到位，北京、上海、广东等地出台相应政策，浙江中小企业融资采用“抱团取暖”的做法，在浙商成立信用担保机构等方法，通过增加银行信用，扩大在银行的贷款额度。通过政府及民间机构的努力，中小企业融资困难的情况可以得到一定程度的改善。对于中小企业而言，自身要通过改善经营管理、规范财务制度、提高核心竞争力和持续发展能力来逐步增强对信贷资金的吸纳。中小企业要坚持诚实守信，提高资信度，赢得银行的信任和支持，此外，还要多方面的拓宽融资渠道，例如：加强与大企业的联系，以取得企业之间的信用，积极利用其它商业信用等。同时，在筹集资金时，注意企业自有资金和债务资金的比例，既要积极利用企业以外的外部资金，取得“借鸡下蛋”的效果，利用财务杠杆效应，也要与企业自身规模相适应，减小企业风险，同时使得使用资金的成本降到最低。

（二）提高对资金的运用效率

中小企业的投资不应超过自身规模15%以上的项目，应着重投资自身核心竞争能力项目的建设等，夯实基础，避免盲目多元化发展，这都是中小企业运用资金时要注意的问题。要吸取一些企业在由小到大的发展过程中所经历的教训，找准自己的方向，对多余的现金流量能合理投资运用，做到稳健的财务管理，注重现金流量管理。中小企业只有结合自身的发展阶段，定位好企业发展目标，合理运用资金，同时加强对现金、存货及应收账款等往来账的管理，就能提高资金的使用效率。

（三）实现企业价值最大化

企业财务管理的目标是企业价值最大化，这从企业所有者角度反映了企业的目标。盈利是企业目标体系中的一个基本目标，但企业目标不是“最大利润”，而是长期资本增值最大化。财务管理就是有关资金的获得和有效使用的管理工作，加强资金的管理、提高收益能力、控制成本费用、加速资金的周转、规避企业经营风险和财务风险，以实现企业价值最大化。

二、中小企业企业现金流量管理存在的问题

不断攀升的人民币汇率，以及国家抑制通胀的一系列宏观调控措施，给广大中小企业带来了巨大的生存和发展压力。一批中小企业出现关、停、半停工，甚至倒闭的状况，更多的中小企业则受困于经营环境恶化，企业利润下滑的危机。截止目前，全国有10万家之多规模以上的中小企业倒闭。粗放化的资金管理，让企业无法在第一时间预警风险并及时处置管理风险。资金管理在企业营运中的重要性在这次金融风暴中更加凸显。中小企业现金流量管理存在问题如下：

（一）对现金流量重视不足

中小企业的目标多为销售额、利润额，企业生产、采购与销售人员对现金流量管理缺乏基本的认识。大多数企业很少对现金流量进行预测，在发展过程中对良性现金流问题关注不够。

（二）流动资金补偿不足且财务风险加剧

中小企业对流动资金的管理存在以下弊端：一种类型认为企业就是赚钱工具、提款机，不注意企业经济的良性循环和再生产的投入，导致企业缺乏长远发展能力。而另一种类型则是把所有收益都投入到再生产中，拼命扩张，但对项目的投资规模、资金结构、建设周期及资金来源等又缺乏科学的筹划，对项目建设和经营中将要发生的资金质量缺乏可靠预测，因此造成大量未完工程和投产后因无流动资金而停产的项目。由于过多资金用于长期项目或利润分配，致使流动资金补偿不足，几乎全部以流动负债来维持运转，加剧财务风险。

2012年倒闭的星晨急变公司就是很好的案例。星晨急变公司致力于建立“云快递”，建造全国性网络大概需要3亿到5亿资金，不可避免的星晨急便一直很缺钱。该公司曾经陷入资金困境，他们通过先后两次引入阿里巴巴集团注资共7000万元，顺利化解危机。为何2012年这一次不能“重施故伎”，而是一夜倒闭。这里头的玄机就在现金流上，自从星晨急便并购鑫飞鸿，就被几千万元的债款给套牢，替鑫飞鸿还这几千万的债务实际就是耗尽星晨急便的现金流。星晨急变公司一味的把钱投到合并项目上，而不注意企业的现金流的管理，最后导致了资金无法流动，从而倒闭。

（三）资金积压和效率低下导致现金流停滞

中小企业为降低采购成本，享受折扣，往往大批量地采购材料，形成了大量经营性现金被占用，降低了存货的周转速度，造成资金呆滞，周转失灵。中小企业间相互拖欠较为严重，应收账款周期过长。企业支付能力严重匮乏，无力偿还应付账款，影响企业信用。

（四）缺乏对融资环节的有效控制

中小企业融资几乎是以债务融资为主，企业对资金需要量及融资风险没有进行有效的预测，盲目认为融到的资金越多越好，使资本结构的比例严重失调，使企业陷入过度负债或借新债还旧债的恶性循环之中。

早在2008年倒闭的合俊集团，就是一个非常典型的例子。2007年，公司收购了福建银矿，在2008年2、3月份，公司付了2.69个亿的现金给对方，这直接导致资金链出现问题。合俊集团2007年10月底曾公告，以2.69亿港元向独立人士唐学劲收购ChinaMiningCorporation的45.51%权益，并将认购ChinaMiningCorporation本金额4000万港元的可换股债券，兑换后持股量将增至48.96%。事实证明，企业盲目的债务融资，企图获得更多的资金，最终会造成企业的入不敷出。

三、中小企业现金流量管理应对决策

（一）做好现金管理工作，强化管理意识

现金管理工作需要针对不同企业的各个方面的具体情况，制定出符合企业实际需要的解决方案。每天核对银行日记账和现金日记账的日清，并进行月结的核对，并与银行等金融机构经常做账户清理工作的业务。加强与银行及其他金融单位的联系，加强贷款回收工作，应有专人管理应收账款，以确保不发生“坏账”或者最小的可能，以确保其资金的来源，管理资金的灵活运用，提高资金使用效率，保持企业现金流，库存，销售，应收账款等。对资本的有效利用科研经费的安排，降低资金成本，改善现金流管理，基础管理使用的效率。

现在企业现金的支出划分为三大类：经营性大额支出、非经营性大额支出和日常零星支出。首先，经营性大额支出，是指一个比较大的金额，经营活动，包括材料采购支出，员工工资，水电费，税金等费用。其次，非经营性大额支出,是指数额较大，费用不相关的商业活动，包括主要的资本运作，固定资产或无形资产，设备，利息开支，偿还贷款等技术改造的购买。第三，除了这些支出和其他支出两大类，都属于日常零星开支，如办公费，差旅费，职工医疗费用，维修费用报销。因此，最佳现金余额=经营性大额支出+非经营性大额支出+日常零星支出的最大可能值。

为实现有效现金管理，企业应制定如下的现金流管理目标：一是能有效实施企业各项经营管理活动；二是控制企业现金流量，合理配置和利用资源创造更大的企业价值，三是加大企业应收账款的回收力度，延缓应付账款的交付周期；四是最大化各项收入，最小化各项生产、销售及存货成本；五是充分利用企业现金盈余，加强投资活动，缩短投资回收期限。

许多中小企业缺乏管理知识管理，不仅导致企业会计核算不清楚，但可能导致企业在错误的方向发展。加强企业知识管理人员培训财务管理，提高中小企业的发展过程中企业现金流的管理应值得注意。

（二）强调现金预算，提高抗风险能力

现金预算是现金流量管理的主要内容，中小企业融资薄弱，应该做好现金预算。通过现金预算，现金流入，流出的控制，并及时补足，根据保留生产和过剩的现金，以良好的操作使用现金余额。

中小企业的自身实力不强，抗风险能力较弱，因此投资应该冷静，理性的生产，看长远的生存和发展，避免盲目的、不理性的发展。资金有限的主业，以专业之道的核心竞争力，从而增加现金流入，以规避经营风险。遇到巨大的资金使用，建设周期长，规模化的生产设备或固定资产，尽量租用。这样才能够保留足够的现金，支持企业的健康运作。

当然，还需要明确资金使用审批程序和权限，严格按照资金付款审批流程操作，资金支付审批权限公开透明，有效避免越权审批。企业要严格执行收支两条线，建立资金使用审批制度和办法，做到大额资金必须集体决策。

企业应当对风险进行定量和定性分析。对现金流的定量分析，应根据财务报告和内部信息系统提供的其他专门现金流量资料进行。在进行定量分析的同时，应当进行风险的定性分析，以补充定量分析的不足，而且有时候定性分析比定量分析更有效。企业的专门风险管理人员应结合对现金风险的定量和定性分析，提出专门的分析报告，对现金流风险做出综合评估，提供决策者参考。

（三）针对公司的实际情况寻求投资机会

凯恩斯货币需求理论指出,企业持有现金的三个动机之一就是投机动机。其真正含义是企业应持有足够的现金以抓住随时可能出现的盈利机会。因此,持有现金、锁定收益、等待良机,应是目前中小企业现金管理的主导思想。

根据实际情况接受外来订单和业务的往来，建立健全的考核体制。现金流量在一定时期内管理至少可以做到及时偿还到期的债务，应该能够实现企业的现金流量充足和目标的有效性。

在投资时，应该在自己的核心竞争力建设项目，奠定坚实的基础，找到重点，避免盲目多元化，这是对中小企业资金的使用应注意的问题。寻找和发现一些企业的经验教训，在持续发展过程中，找到自己的方向，在超额现金流量使用合理的投资，从而健全对财务的管理，用自己的发展阶段，良好的发展目标，合理利用资源。中小型企业只有从实际情况出发，对现金，存货和应收账款及其他往来账户加强管理，才可以提高资金使用效率。

（四）建立现金流量管理的全面控制体系

中小型企业的发展有自己的长处和短处，我们要合理利用自身优势，政府政策对中小企业发展的优势与中小企业发展的实际情况相结合，加强现金流管理，走在了稳步发展的道路激烈的市场竞争中生存和持续增长。要真正做好现金流管理，实现价值创造的目标，必须在关注影响现金流的因素基础上，建立起现金流管理的全面控制体系。

总体上要健全现金流管理的组织体系，同时要制订企业现金流管理控制的指标评价体系。通过健全组织机构、明确相应的职责，合理划分企业内部各责任单元的职责和权力，是现金流管理措施有效推行的重要保证。当然，现金流管理的组织体系要和公司的业务特点和管理模式相适应，既要与依托于公司组织结构，又要有相对的专业性。可以通过具体财务指标，例如数字分析：流动性指标，盈利指标，财务灵活性和效益指标，质量指标，分析现金流量是否正常，从而达到目的。

四、结论

通过上面的描述，我们可以初步得出企业的现金流量有多少是决定企业现金流量的韧性强度至关重要的作用。作为一种有效的管理工具，越来越多地渗透到企业业务流程管理和业务之间的战略和规划，财务决策，业务模式分析紧密合作。中小企业管理者应始终对企业现金流方面，采取的流入和流出的资金充分考虑和预防措施。

五、参考文献

[1] 方升华，田秋菊.中小企业现金流量管理探讨 [J].财会通讯，2008，(11)：23

[2] 赵伟，金融危机中我国制造业的理财之道 [J].管理观察，2008，(10):27

[3] 刘艺容，李时华.企业家诚信：中小企业融资困境求解 [J].企业改革与管理，2006，（7）:56

[4] 唐新贵，冯宇，我国中小企业融资问题及创新探析 [J] .现代管理学，2006，（8）:15

[5] 李君中，小企业如何利用现金流量进行财务预警 [J].财务与会计导刊，2006，（6）:55

[6] 郝玉英，企业现金流量控制的对策探析 [J].东北财经大学学报，2005，（5）:75-77

[7] 谢谨，浅谈中小企业现金流量管理与改革［J］.现代商业，2007，（9）：30

[8] 贺志东，如何做好企业现金流管理［M］.武汉：华中科技大学出版社，2009，（5）：48

[9] 陈春南，浅论以现金流量为重点的财务管理 [J] .财经界 (学术版)，2009，（4）：47