摘要 ： 风险和收益并存，一般来说，风险越高，可能带来收益更高。劳动力是生产要素最关键要素。也是变动性最大的要素。有效发挥人的生产积极性，认识企业内部和外部环境可能带来的财务风险，有效的评估，有效的防范。在可控的风险中，创造最大的利润和价值。
关键词：财务风险
1 企业财务风险形成的原因
1.1 企业外部因素
企业的经营发展离不开复杂多变的宏观环境，宏观环境中包括的经济、法律、文化、资源等因素经常发生变化，并且这种变化通常是企业难以预见和左右的。当外部因紊发生对企业不利的改变时，如果企业无法做出科学的预测和及时的应
对，则必然会带来较高的风险。具体而言，产生风险的主要原因有：①市场季节性调整：如销售淡旺季现金的不平衡，季节性用工成本的变化等；②经济波动：如市场不景气产生的滞销及经济过热造成的利率上升等现象；③通货膨胀的压力：通货膨胀常造成资金流转的不平衡，原科成本上升，使企业财务风险加剧；④市场竞争带来的不利影响等。[5]
1.2 企业内部因素
企业财务活动本身的复杂性。企业财务活动的复杂性是企业产生财务风险的重要内部原因。企业财务活动遍布于企业活动的全过程，比如企业筹资中的自有资金与借款的比例以及相关的负债经营问题．企业投资中的多元化投资问题．企业利润分配中的比例问题．企业日常资产管理中的存货管理以及应收账款管理等一系列的问题。伴随着近年来企业资产规模的日益扩大，发展速度的加快，大多数企业的财务活动变得越来越复杂。[5]
不合理的资本结构。债务资本所占比例过大，从而造成企业有可能不能按时偿还到期债务应该是企业财务风险产生的最重要因素。因此，债务资本的使用对现代企业财务管理的合理性至关重要。在企业做出资本结构决策时，一定要对合适的债务资本的比例作出判断，否则就会给企业带来一定的财务风险，这些风险对企业影响有可能是致命的。天津顺驰房地产的失败就是一个过度利用财务杠杆进行负债融资造成筹资风险加大的典型案例。顺驰房地产2005年之前在全国高价拿地是出了名的，但其在快速扩张期却没有按照常规引入股权投资，而是靠大量的负债资金，同时利用土地付款时间差进行资金运作，在利用自有资金付了土地首付款后，只能用负债或迅速回笼的售楼收入来支付剩余的款项，对资金流造成很大压力，最终导致失败，公司易主。[10]
较差的资产流动性。在我国，不少企业的财务管理人员缺乏较强的风险意识，其结果是其企业的流动性大受影响，从而造成较大的财务风险。目前，买方市场在我国各个领域普遍存在。不少企业通过大量赊销的方式来争取客户，加大市场份额。其结果是企业的应收账款余额不断增加。另外，盲目的运用赊销使企业没有遵守已定得的信用政策，或者企业的信用政策本身就存在缺陷，从而造成了企业大额的应收账款收不回来，很大部分变成了坏账，加大了企业的财务风险，增加了企业的损失。史玉柱巨人大厦的倾覆就是因为资本流动性低，债权过多，导致抗风险能力低下造成的。“巨人”的资本主要是固定资产和债权，当危机来临时，固定资产无法变现，外部债权亦失去作用，最终巨人大厦因资金流断裂不得不停工。[10]
盲目投资。现代企业都能认识到现金的非收益性，所以不少企业为了追求收益，大量投资于短期证券、期货等领域，以期获取收益。不过。部分企业在投资之前没有充分分析投资项目的风险程度。也没有做出很好的投资预算。这就造成了一些投资项目有可能失败，就是说不但不能创造收益，还会给企业带来损失。因此，盲目投资也是财务风险产生的一个重要原因。[2]凭借诱人的创业方案，1999年亿唐公司从两家著名美国风投资公司DFJ和SerinRosen的手中拿到两期共5000万美元左右的资金，亿唐网一夜之间横空出世，迅速在各大高校攻城，并在各地进行规模浩大的宣传造势活动，但由于投资缺乏定位和科学性，当互联网的寒冬突然来临时，亿唐仍无法盈利，此后的转型也一直没有成功，2009年5月，亿唐网域名公开拍卖，仅拍得3.5万美元，投资以失败而告终。[10]
不恰当的股利政策。恰当合理的股利分配政策会对投资者产生良好的激励作用，使投资者更愿意继续投资于企业，这就是人们常说的股利政策的财务信号作用。然而，不加节制的现金股利分配，尤其是如果企业的资金又相对缺乏时，企业的流动性就会大受影响，偿债能力也将降低，从而企业的财务风险大大加大。
企业理财人员缺乏风险意识。企业财务风险是客观存在的，只要有财务活动，就必然存在着企业财务风险。在现实工作中，我国许多企业的财务管理人员缺乏风险意识，认为只要管好用好资金，就不会产生企业财务风险。风险意识的淡薄是企业财务风险产生的重要原因之一。
财务决策缺乏科学性导致决策失误。财务决策失误是产生财务风险的又一重要原因。避免财务决策失误的前提是财务决策的科学化。目前。我国企业的财务决策普遍存在着经验决策和主观决策现象，由此导致决策失误经常发生．从
而产生财务风险。[4]
2 企业财务风险的特征
有六个方面可以说是企业财务风险的基本方面上的特征,分别是:全局性质、不明确性、利益性与损失性、刺激性质、客观性质和相对性。
①全局性质。企业的财务管理方面的整个环节上, 财务的风险在整个环节上、多种复杂的相互交织的情况下, 每一个分部的环节都是会产生财务风险的。②不明确性。在某种特定的环境下、达到了一定的条件时、一定的时间内, 财务风险是会有可能发生的, 因为财务风险具有可变性。换种说法就是在财务情景中的企业不明确的性质都将导致企业随时会受到财产损失的可能。③利益性与损失性。风险的大小决定企业是拥有多少收益的。对于企业来说拥有财务风险也不是不好, 至少可以使得企业的管理者更好的制定一套管理体系使得企业具有更好的效益。从某种角度上来说利益与损失是共同存在的。基于各种内、外因素的影响会让企业的资金活动中的持久性、效益性都会对企业的正常效益中被威胁着,这也会导致企业最后的效益。④刺激性质。客观方面存在的财务风险会让企业的上层管理者对怎样管理企业有新的讨论及方式, 这在某种程度上来说是会对企业产生刺激性质的, 提升经济上的有效利润。⑤客观性质。不以人的意志为转移的财务风险是可观存在的。换一种说法是随处都有风险,没有有效的方法回避它、消灭它,只能通过有效的手段来预防它, 这就是说没有办法预测的财务风险是客观存在的。[6]⑥相对性。财务风险不是一成不变的，它可以随着一定条件发生转化，或者加强或者削弱。财务风险与收益在一定条件下会互相转化。[7]
3 企业财务风险的评估
3.1 定性分析方法 ①专家会议法：专家们可以互相交流，互相启发，通过讨论与辩论，取长补短，去异求同，而做出正确的结论。②头脑风暴法：头脑风暴法是通过专家间的相互交流，引起“思维共鸣”，形成宏观的智能结构，进行创造性思维，分为直接头脑风暴法和质疑头脑风暴法。③特尔菲法：特尔菲法是在专家个人判断和专家会议方法的基础上发展起来的一个新型直观预测方法。
3．2 定量分析方法 定量分析是通过一系列指标的计算测定企业财务风险的大小，分析财务风险。是管理与防范控制财务风险的前提，主要的分析方法有以下几个方面：①经营杠杆是指由于企业存在着固定成本而出现的息税前利润变动率大于业务量变动率的现象，衡量经营杠杆作用大小的指标是经营杠杆系数。首先，经营杠杆系数随着固定成本总额的变动而同方向变动。其次，经营杠杆系数随着销售量的变动而反方向变动。②财务杠杆是指由于企业举债经营存在着固定利息费用，从而出现的普通股每股收益变动率大于息税前利润变动率的现象，衡量财杠杆作用大小的是财务杠杆系数。负债是财务杠杆产生的根源。③总杠杆，以上两种杠杆的连锁作用称为总杠杆作用。衡量总杠杆作用大小的指标是总杠杆系数，它是经营杠杆系数和财务杠杆系数的乘积。
3．3 层次分析法 它是将人的主观判断用数量形式表达和处理的多准则决策(评价)方法。采用层次分析法从短期偿债能力和长期偿债能力来测定企业财务风险的小，反映企业短期偿债能力的指标主要有流动比率、速度比率；反映企业长期偿债能力的指标主要指企业的获利能力和资本结构，企业赚取的利润越多，偿债能力就越强。[7]
4 控制企业财务风险的原则
根据企业财务风险形成的原因。企业应当按照以下原则进行财务风险的防范与控制。
①收益、风险均衡原则。风险均衡原则要求企业不能只追求收益，而不考虑发生损失的可能，企业进行的每一项具体的财务活动．要全面分析其收益性和安全性，按照风险和收益适当均衡的要求来决定采取何种行动方案，趋
利避害，争取获得较多的收益。
②风险适度、限度承担原则。财务风险的存在是一个普遍的事实，但必须正确及时地识别风险，控制风险，并明确最大的风险限度。在企业可能承受的范围之内进行决策，保证企业的正常安全运营。
③超前预警、有效规避原则。风险的出现具有预示性，企业必须建立健全风险识别系统、预警系统和财务风险的管理系统，实行事前防范、控制，从而有效规避风险。
④分级分权管理原则。对财务风险的管理与控制。要在企业统一领导的前提下．实行分级分权的管理办法．明确各部门及人员的责任，控制风险的发牛。[1]
⑤符合企业总目标的原则。企业财务风险控制只是企业整体经营管理活动的一部分。其风险控制目标和策略的制定必须符合企业发展总目标的要求。企业在制定和实施个体经营活动出现的风险控制策略时，要考虑控制局部风险可能对企业整体风险防范与控制目标的影响，不能因追求片面利益而损害企业整体利益。
⑥风险防控与风险处理相结合的原则。风险防控与风险处理相结合是企业财务风险控制总体目标本身所要求的。企业利益主体在认识和掌握财务风险本质的基础上，能够采取一定的策略措施以避免某些风险损失的发生，但由于风险控制主体自身能力的限制和外部环境的复杂多变，导致企业对某些风险的发生无法控制，这就需要企业采取一定的策略措施进行风险损失的处理，只有风险控制策略与风险处理策略相结合才能达到风险控制的最佳效果。
⑦长期利益与短期利益结合的原则。企业财务风险控制主体应认真分析风险的性质及其可能造成的损失。企业因采取风险控制措施致使风险成本增加而减少的近期利益，与企业长远利益安全保障程度的提高之间做出权衡。以防因贪
小而失大。
⑧动态适应性原则。企业自身成长过程及外部环境的动态变化．使企业在不同的发展阶段面临不同的风险引发因素，譬如在企业创立初期．其风险因素更多地体现为技术的不确定；而在企业成熟发展阶段，其风险因素则可能更多地体现为管理方面的因素。所以，企业财务风险控制策略的制定和实施应注意其动态适应性。
⑨成本与效益相互比较的原则.以最小的成本获得最大的安全保障是企业财务风险控制的内在要求，如果规避风险获得的收益不能弥补为防控风险所投入的费用，那么企业就没有控制风险的必要性。因此，企业经营者必须以科学的态度和战略的眼光进行企业的风险防控活动。
5 企业财务风险防范及控制
一、建立财务风险的预警系统。企业财务风险的预警系统能够帮助企业确定财务风险发生的可能性，从而及时找到合适方法来避免风险。一般来说，完整的财务风险预警系统由长期和短期两个子系统构成。
二、短期财务预警系统。该系统最主要的内容就是现金流量预算的编制。如果企业能够拥有准确的现金流量预算．那么企业便能够对一些重要的流动性因素进行控制。包括应收账款、应付账款、存货等等。该预算提供的现金余缺状况能够发出一定得提前警告．从而帮助企业做到未雨绸缪，立于不败之地。
三、长期财务预警系统。获利能力、偿债能力等财务指标的运用是长期财务预警系统的重要内容。企业可通过横向比较、纵向比较等方式来对企业的财务状况作出判断，从而根据不同的情况采用合适的方式来使企业免于遭受过大的财务风险。[2]
四、强化企业管理人员的风险意识。首先使财务工作人员清楚地认识到财务风险存在于各个环节之中, 使企业财务管理人员树立风险意识, 及时的去发现和分析企业财务方面所存在的各种潜在的和明显的财务风险,了解财务风险形成的原因,用科学的估算方式来估算财务风险带来的损失, 科学合理的去考虑和估算企业发生损失甚至失败的可能性,在企业财务工作之中,对每一个环节都做好全面的风险性和安全性及其收益性做好完整准确的分析。对企业财务管理人员进行相关的培训和辅导学习, 强化企业管理人员的风险意识。建立和完善财务管理系统．提高财务管理人员的风险意识面对不断变化的财务管理环境．任何环节的-丁作失误都可能会给企业带来财务风险．企业应设置高效的财务管理机构．健全财务管理规章制度，强化财务管理的基础工作，全面提高企业财务人员的素质，增强认识风险、分析风始终，使企业财务管理系统有效运行。以防范因财务管理
系统不适应环境变化而产生的财务风险。与此同时企业必须理顺内部的各种财务关系。要明确各部门在企业财务管理中的地位、作用及应承担的职责，并赋予其相应的权力。真正做到权责分明，各负其责。在利益分配方面．应兼顾企业各方利益，以调动各部门参与企业财务管理的积极性。从而真正做到责、权、利相统一。[1]
五、进行经营多元化。投资分散化企业将筹集来的资金进行投资。在多个项目之间要权衡盈利的比重和投资风险性的比重。高风险高收益的投资项目及低风险低收益的投资项目要互相配合互相弥补才能做到投资风险最小化。投资
利益最大化的状态。[4]
六、财务风险转移。①控制性风险转移：转移会引起风险及损失活动，即将可能遭受损失的财务及有关活动转移出去。这种随所有权转移而现的转嫁属于风险控制型转移，是转移风险的一种主要形式。通过风险的转移和流动，来改善资产的质量，进而达到良性循环的目的。②保险转移。保险转移，即将标的物面临的财务损失转嫁给保险人承担。保险转移是经济单位或个人，以缴纳保险为条件，将自己可能遭受的风险成本转移给保险公司，承担全部或部分成本的方法．由于保险转移是以保险费为条件的，因此转移之前就发生了风险处理成本，所以，考虑保险转移时，应充分考虑保险转移的成本问题。
七、财务风险降低。风险降低法是通过付出一定的成本来减少损失出现的可能性。如资金回收风险中的结算资金回收风险；预付、出借资金回收风险；对外担保风险。为了确保快速收回应收账款；维持公司利润和销售的最大化；维持和客户的关系；提高公司的形象，应收账款能否顺利收回以及收回的金额和时间，依赖企业的信用政策。信用政策包括：信用标准、信用期间和现金折扣政策。
八、财务风险缓冲。企业遵循谨慎性原则，建立风险基金，为风险较大的长期负债建立偿还基金，提取一定比例的准备金，如坏账准备金、存货跌价准备金、短期投资跌价准备金、长期投资减值准备金等来降低和缓冲财务风险。[7]
参考文献
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[2] 罗欣-企业财务风险的衡量-生产力研究-2011(4)
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[4] 蒋华-企业财务风险原因分析及防范策略探讨-商场现代化-2010(26)
[5] 海洋-浅析企业财务风险的评估与防控措施-价值工程-2010,29(10)
[6] 姚秀霞-浅议企业财务风险的特征和控制-经济视野-2012(5)
[7] 刘淑芳-如何控制和防范企业财务风险-价值工程-2010,29(9)
[8] 朱雅霜 防范与控制企业财务风险的措施[期刊论文]-会计之友2008(35)
[9] 张金虎 浅谈财务风险的衡量与防范[期刊论文]-中国管理信息化2010,13(14)
[10] 刘青枝 浅析企业财务管理中财务风险的防范与控制[期刊论文]-会计师 2013（6）
