浅谈中小企业的财务风险及防范

摘要:财务风险作为一种信号,能够全面综合反映企业的经营状况,要求企业经营者进行经常性财务分析,防范财务危机,规避企业财务风险,加强企业财务风险管理,这是财务管理当前和今后一段时间所面临的最重要课题。本文通过对我国中小型企业财务风险现状的深入分析，总结了问题产生的原因，提出了一些解决财务风险的有效措施。企业应认真分析宏观环境、适度合理的安排负债规模和结构、加强应收账款制度上控制、理顺企业内部财务关系，以提高企业对财务管理环境的适应能力和应变能力。

关键词：中小企业，财务风险，成因分析，防范

一、引言

随着经济全球化的发展，金融危机的影响。我国经济体制改革的逐步深入，市场竞争日益加剧，导致企业面临更大的市场风险。尤其我国中小企业因产出规模小，在市场竞争中处于弱势地位。中小企业的发展挑战与机遇并存，因此，财务风险是不可避免的，关键是了解风险的原因，加强防范，使自身处于不败之地。财务风险是指由于多种因素的作用使企业不能实现预期财务收益，从而产生损失的可能性。财务风险客观存在于企业财务管理工作的各个环节，财务风险的存在，无疑会对中小企业的生产经营产生重大影响。对中小企业财务风险的成因进行分析、研究，并提出相应的防范和化解措施，对于中小企业提高经济效益，推动我国经济的持续发展，具有十分重要的意义。

二、目前我国中小企业存在的财务风险及原因分析

企业扩大经营必定会遇到无数的风险，这些风险多样化，政策优惠中的财务风险，成长机制上的财务风险，管理能力上的财务风险，资产评估和审计中的财务风险，投资融资中的风险，购并公司中的财务风险，经营环境中的财务风险等。

（一）目前我国中小企业财务风险的种类

目前我国中小企业存在的财务风险主要分为：筹资风险、投资风险、经营性风险、收益分配风险。

1、筹资风险

筹资风险是指由于资金供需要市场、宏观经济环境的变化，企业筹集资金给财务成果带来的不确定。筹资风险主要包括利率风险、再融资风险、财务杠杆效应、汇率风险等。利率风险是指由于金融市场金融资产的波动而导致筹资成本的变动；再融资风险是指由于金融市场上金融工具品种、融资方式的变动，导致企业再次融资产生不确定性，或企业本身筹资结构的不合理导致再融资产生困难；财务杠杆效应是指由于企业使用杠杆融资给利益相关者的利益带来不确定性；汇率风险是指由于汇率变动引起的企业外汇业务成果的不确定性。

2、投资风险

投资风险是企业投入一定资金后，因市场需求变化而影响最终收益与预期收益偏离的风险。企业对外投资主要有直接投资和证券投资两种形式。在我国，根据公司法的规定，股东拥有企业股权的25%以上应该视为直接投资。证券投资主要有股票投资和债券投资两种形式。股票投资是风险共担，利益共享的投资形式；债券投资与被投资企业的财务活动没有直接关系，只是定期收取固定的利息，所面临的是被投资者无力偿还债务的风险。投资风险主要包括利率风险、再投资风险、汇率风险、通货膨胀风险、金融衍生工具风险、道德风险、违约风险等。

3、经营风险

经营风险又称营业风险，是指在企业的生产经营过程中，供、产、销各个环节不确定因素的影响所导致企业资金运动的迟滞，产生企业价值的变动。经营风险主要包括采购风险、生产风险、存货变现风险、应收账款变现风险等。采购风险是指由于原材料市场供应商的变动而产生的供应不足的可能，以及由于信用条件与付款方式的变动而导致实际付款期限与平均付款的偏离；生产风险是指由于信息、能源、技术及人员的变动而导致生产工艺流程的变化，以及由于库存不足所导致的停工待料或销售迟滞的可能；存货变现风险是指由于产品市场变动而导致产品销售受阻的可能；应收账款变现风险是指由于赊销业务过多导致应收账款管理成本增大的可能性，以及由于赊销政策的改变导致实际回收期与预期回收的偏离等。

4、收益分配风险

收效分配风险即中小企业由于收益取得和分配而对资本价值产生影响的可能性。收益分配风险概括反映了营业商品产出节点上的经营风险和分配阶段的资本支付风险，它是下一次循环资本垫支价格的资金来源，是资本价值经营所有财务风险的释放，制约着资本价值的规模。

(二)我国中小企业财务风险产生的原因

我国中小企业面临的财务风险因素诸多，主要表现在企业外部的原因和内部原因。外部原因如宏观经济变化、税收法律规范变化、利率、汇率变动的影响、产业政策变化；内部原因如中小企业融资困难，资金短缺、中小企业管理模式僵化，观念陈旧、中小企业财务管理者对财务风险的控制薄弱、中小企业财务决策缺乏科学性、中小企业内部财务关系混乱。

1、外部原因

宏观经济变化。宏观经济的变化对企业来说，是难以准确预见和无法改变的，其不利变化必然给企业带来财务风险。例如世界原油价格上涨导致成品油价格上涨，使运输企业增加了营运成本，减少利润，无法实现预期的财务收益。

税收法律规范变化。任何企业都有法定的纳税义务。税务是企业的一项费用，会增加企业的现金流出，对企业理财有重要影响。企业无不希望在不违反税法的前提下减少纳税负担。税负的减少，只能靠精心安排和筹资、投资和利润分配等财务决策。但是如果税收法律发生变化会使企业的财务决策出现不确定性，从而引企业的财务风险。

利率、汇率变动的影响。由于企业负债的利息率一般是固定的，如果未来利率呈下降趋势，企业仍然要按原合同约定的利率水平支付较高的利息。从而加大了企业的财务风险。企业如果采用外币融资，汇率的不断变化也必然会产生财务风险。

产业政策变化。国家对某些产业进行优惠、鼓励和倾斜的同时，也会对另一些产业进行限制。产业政策对企业活动具有重要的影响。由于政府对产业的政策会因经济状况的化而调整，企业的财务决策也处在不断变化中，企业财务决策的变动也会产生财务风险。

2、内部原因

①中小企业融资困难，资金短缺

目前我国中小企业由于投资规模小、资本和技术构成偏低，在融资的过程中遇到许多的困难，为此制约中小企业的发展。

融资渠道窄。由于证券市场门槛高，创业投资体制不健全，公司债券发行的准入障碍，中小企业难以通过资本市场公开筹集资金。据中国人民银行的调查显示，我国中小企业融资供应的98.7%来自银行贷款，即直接融资仅占1.3%。由于我国创业投资体制不健全，缺乏完备法律保护体系和政策扶持体系，影响创业投资的退出，中小企业也难以通过股权融资。

信贷支持少。我国目前中小企业规模小，自有资金不足、信誉不高、信用等级普遍较低，国有商业银行对固定资产投资贷款审批权限过于集中，加上目前不良贷款比重较高，收贷难度大，而国家在中小企业信用担保体系方面目前尚不健全，使得金融机构无法对不良经营行为进行有效防范，为降低贷款风险，金融机构不得不持谨慎的态度。据统计，我国300万户私营企业获得银行信贷支持的仅占10%左右。全国乡镇、个体私营、“三资”企业的短期贷款占银行全部短期贷款的比重仅为14.4%。在民间投资中自筹占55.9%，银行贷款20.1%，直接融资不到1%。

民间集资。中小企业没有民间融资渠道，在民间投资较多的地区大多数是采取民间集资的办法来解决资金问题，完全靠个人信用和高额利息，融资成本很高，风险相对来说要大得多。由此造成中小企业的资金严重不足，投资能力相对较弱，阻碍了中小企业的发展。

②中小企业管理模式僵化，观念陈旧

管理模式僵化。我国现阶段大多数中小企业典型的管理模式是所有权与经营权的高度统一，企业的投资者同时就是经营者，这种模式给企业的财务管理带来了负面影响。中小企业中相当一部分属于个体、私营性质，在这些企业中，企业领导者集权、家族化管理现象严重，并且对于财务管理的理论方法缺乏应有的认识和研究，致使其职责不分，越权行事，造成财务管理混乱，财务监控不严，会计信息失真等。企业没有或无法建立内部审计部门，即使有也很难保证内部审计的独立性。

管理观念陈旧。中小企业在资金相对紧缺的困扰下，如何进行投资并能取得良好的收益，对每一个企业投资决策者来说都是一个难题。有些企业管理者基于其自身的能力、素质方面原因。没有将财务管理纳入企业管理的有效机制中，缺乏现代财务管理观念，使财务管理失去了它在企业管理中应有的地位和作用。

③中小企业财务管理者对财务风险的控制薄弱

由于中小企业管理模式集所有权与经营权于一身，这就使得企业在决策和经营管理方面带有很大的主观随意性，缺乏一套比较规范的具有可操作性的财务控制方法。主要体现在：

现金管理不严，造成资金闲置或不足。有些中小企业认为现金越多越好，造成现金闲置，未参加生产周转；有些企业的资金使用缺少计划安排，片面考虑到季节价格波动，过量购置不动产，无法应付经营急需的资金，陷入财务困境。

应收账款周转缓慢，造成资金回收困难。原因是没有建立严格的赊销政策，缺乏有力的催收措施，应收账款不能兑现或形成呆账。

存货控制薄弱，造成资金呆滞。很多中企业月末存货占用资金往往超过其营业额的两倍以上，造成资金呆滞，周围失灵。

重钱不重物，资产流失浪费严重。不少中小企业的管理者，对原材料、半成品、固定资产等的管理不到位，财务管理职责不明，资产浪费严重。

④中小企业财务决策缺乏科学性

投资决策失误是产生财务风险的又一重要原因。目前，我国中小企业的投资决策普遍存在着经验决策和主观决策现象，缺乏科学性，主要表现为：

片面追求“热门”产业，不顾客观条件和自身能力，无视国家宏观调控对企业发展的影响。对项目的投资规模、资金结构、建设周期以及资金来源等缺乏科学的筹划与部署，对项目建设和经营过程中将要发生的现金流量缺乏可靠的预测，仓促上马。一旦国家加大宏观调控力度，收紧银行信贷，使得建设资金不能如期到位，企业就面临进退两难的境地，甚至造成巨大经济损失。近几年来许多企业所投资的钢铁、电解铝、水泥等项目由于资金困难而夭折，或“割肉”卖出或成为永久性“在建工程”，不仅企业自己为此付出了惨重的代价，也将一些银行拖入泥潭。

⑤中小企业内部财务关系混乱

企业内部财务关系混乱是我国中小企业产生财务风险的又一重要原因，企业与内部各部门之间及企业与上级企业之间，在资金管理及使用、利益分配等方面存在权责不明、管理混乱的现象，造成资金使用效率低下，资金流失严重，资金的安全性、完整性无法得到保证，从所调查的中小企业中体现出的资金结构来看，明显存在不合理现象。平均资产负债率高于75%，负债资金比例过高，导致企业财务负担沉重，偿付能力不足必然会加大中小企业的财务风险。

三、中小企业财务风险的防范控制

防范财务风险，实现财务管理目标，是企业财务管理的工作重点。企业财务风险管理的目标在于了解风险的来源和特征，正确预测、衡量财务风险，进行适当的控制和防范，健全风险管理机制，将损失降至最低程度，为企业创造最大的收益。

(一)完善内控管理系统，建立风险责任机制和处理机制

建立风险责任机制，企业应把内部人员分工明确，形成一个自上而下的指挥系统网络，各司其职，遵循统一领导，机构精干的原则，一旦发生问题，能够及时找到责任人，结合有效的奖惩制度，促使各责任人保持高度警觉，在未来经营期内不再重犯。企业应建立内控制度对各部门、各环节进行有效的监督，实行岗位风险责任制管理，使各方相互协作，彼此制约。

建立风险处理机制，在财务风险分析清楚后，就应立即制定相应的预防、转化措施，尽可能减少风险带来的损失。企业财务风险预警制度若要能够有效运作，就必须要有正确、及时且合乎企业所需要的各种管理咨讯系统，提供及时而完整的经营结果数据，供经营者及各部门负责人以实际经营状况数据体系，来与财务指标数据相比较。当有超出或低于指标数据的情形发生时，就表示企业财务状况将有不健全的症状产生，经营者应及早依数据所代表的经营内涵做进一步深入研判，找出蛛丝马迹，对症下药，以防财务恶化。例如，应收账款周转率过于缓慢，表示企业营销部门可能不尽心收取顾客账款。如此，一来资金运转将吃紧，二来企业将承受更多的交易风险。此时，营销部门主管应深入探究缘由，并提出对策。

(二)提高企业对财务管理环境变化的适应能力和应变能力

财务管理的宏观环境包括经济环境、法律环境、市场环境、社会文化环境、资源环境等因素。财务管理的环境虽然存在于企业以外，企业无法对其施加影响，但并不是说企业面对环境变化就无所作为。为防范财务风险，企业应对不断变化的财务管理宏观环境进行认真分析研究，把握其变化趋势及规律，并制定多种应变措施，适时调整财务管理政策和改变管理方法，从而提高企业对财务管理环境变化的适应能力和应变能力，以此来降低因环境变化给企业带来的财务风险。面对不断变化的财务管理环境，企业应设置高效的财务管理机构，配备高素质的财务管理人员，健全财务管理规章制度，强化财务管理的各项基础工作，使企业财务管理系统有效运行，以防范因财务管理系统不适应环境变化而产生的财务风险。

(三)提高财务管理者水平与财务风险意识

随着经济市场化进程的加快，社会经济环境的变化，企业间的竞争越来越激烈，随时发生的问题越来越多，也越来越复杂，财务风险、经营风险时有发生。企业要想在日益激烈的市场上中立于不败之地，必须十分注意财务风险的分析与防范。

首先，财务管理人员也要注重自身素质的提升。财务管理人员要具备扎实的基本功，丰富财务管理知识和先进的财务管理理念，只有这样才能适应知识经济时代对财务管理体制的要求。企业要重视财务管理人员的培训提高工作，为财务人员提供必要的学习机会和条件，不断创新教育培训方式与方法，有计划地进行各种适应性的培训，必须把思想教育和业务工作结合起来，提倡良好的会计职业道德，严格执行财务制度，要培训财务人员的团队精神，还要培养财务人员的主人翁意识和富有的创新力和执行力。同时，随着财务管理信息化的步伐，还应加强财务人员计算机能的培训，以适应新形势的要求。

其次，企业要增加财务风险的防范意识，对全体员工进行风险意识教育，实行岗位风险责任管理，使企业的经营者和财务管理者充分认识到财务风险存在于企业财务管理的各个环节，增强企业财务管理者的风险意识，避免企业因管理不善而造成的财务风险。

(四)优化投资决策减少财务风险

财务决策的正确与否直接关系到财务管理工作的成败，经验决策和主观决策会大大增加决策失误的可能性。为防范财务风险，企业必须采用科学的决策方法。在决策过程中，企业应该从各个方面去加以分析和研究，要考虑国家的投资政策、市场的供求变化，尽量采用定量计算的分析方法并运用科学的决策模型进行决策。对各种可行方案要认真进行分析评价，从中选择最优的决策方案，切忌主观臆断。例如，对固定资产投资，应采用科学方法计算各种投资方案的投资回收期、投资报酬率、净现值及内含报酬率等指标，并对计算结果进行综合的评价，在考虑其他因素的基础上选择最佳的投资方案。例如：在筹资决策过程中，应根据自身的生产经营情况合理预测资金需求量，然后通过对资金成本的计算分析及各种筹资方式的风险分析，选择正确的筹资方式；再者企业要从自身角度出发，调整有偿负债结构，使其更为合理化。在投资决策中，企业要坚持以效益为中心的投资原则；统一使用资金，使资金投向配置更合理，既要避免分散投资又要避免过分集中；另外，企业还要坚持有所为有所不为的原则，通过定性和定量的方法，对投资回收和盈利能力进行科学测算，最终提高投资收益，以减少风险损失。

(五)理顺企业内部财务关系，做到责、权、利相统一

为防范财务风险，企业必须理顺内部的各种财务关系。首先，要明确各部门在企业财务管理中的地位、作用及应承担的职责，并赋予其相应的权力，真正做到权责分明，各负其责。另外，在利益分配方面，应兼顾企业各方利益，以调动各方面参与企业财务管理的积极性，从而真正做到责、权、利相统一，使企业内部各种财务关系清晰明了。

(六)全面推行预算管理制度

通过预算可以预测年度的风险点所在，并预先采取某些风险控制的防范措施，从而规避与化解风险。考虑到收入与成本费用间的配比关系，全面预算体系可以为收入水平增长情况下的成本节约提供较为精确的估计。因此小企业一定要建立严谨的预算制度，这样才能在竞争中获得更多的主动权。

(七)建立财务风险预警机制

定期编制现金流量预算，为企业提供现金可用度的预警信号；确立财务分析指标体系，如反映企业偿债能力、盈利能力、经营管理效率、投资风险等预警指标，建立长效的财务预警系统；结合企业实际采取适当的风险应对策略。在建立了风险预警指标体系后，当出现风险信号时，应采取预防性控制或抑制性控制，防止风险损失的发生或尽量降低风险损失的程度。

四、结束语

总之，企业财务风险在任何时候，任何背景下都或多或少，或轻或重的存在着。有句名言：“没有风险就不能称之为事业，但重要的是要知道什么地方有风险，给自己留有出路和活路。”在现代竞争激烈的市场经济条件下，由于各种的主客观原因的存在，企业财务活动的风险程度远远超过以前。它在给企业经营活动造成威胁和压力的同时又给企业发展创造了新的机遇。因此，企业对于财务风险和风险危机要有清醒的认识，企业要有监测风险的机制和应付化解的措施。只有这样，企业才能在激烈的市场竞争中立于不败之地。

五、参考文献

[1]罗放华：《谈财务风险的成因及防范措施》，财会周刊，第4期，2005年；

[2]李慧、梁毅：《企业风险及其度量方法探析》，山西经济管理干部学院学报，第9期，2006年；

[3]刘飞：《中小企业财务风险管理研究》，经济研究导刊，第30期，2011年；

[4]王永成：《我国中小企业财务风险的成因及其防范》，北方经济，第1期，2010年；

[5] 刘晓芳：《论企业集团化经营与企业研发投资》，中国集体经济，第3期，2012年；

[6] 黄锦亮、白帆：《论财务风险管理》，财会月刊，第10期，2004年；

[7] 梁惠兰：《企业财务风险识别与防范》，北方经济，第6期，2006年；

[8] 陶权,谢科范：《财务风险的识别与规避分析》，经济论坛，第23期，2004年；

[9] 刘健海：《健全内部控制制度，防范企业财务风险》，事业财会，第7期，2001年；

[10]王在飞：《完善企业内部控制制度_防范企业财务风险》，法制与社会，第11期，2009年；

[11] 齐莉：《金融危机下中小企业财务风险的防范与控制》，会计之友，第7期，2009年；