浅析慈溪市中小企业融资现状及对策

摘要：慈溪市中小企业是慈溪工业经济的主要力量，几乎承担着全部生产经营任务，创造成直接经济的税收是财政收入的60%以上，提供了400000多个就业岗位，在县域经济发展中起到了十分重要的作用。中小企业已成为慈溪经济发展和社会稳定的重要支柱，而2011年以来，汇率、限电、用工、员工、工资收入、原材料价格等问题正在使得部分民营中小企业遭遇挑战，不少中小企业因此资金链断裂而倒闭，且由于企业本身及金融信用环境等多方面原因，融资难问题成为中小企业发展的“瓶颈”，严重制约慈溪经济的持续健康发展。所以，只有加强对慈溪市中小企业融资问题研究，并提出相应的对策，才能保证中小企业持续经营并稳步发展。

关键词：慈溪中小企业，融资，现状，对策

中小企业已经成为中国经济增长、市场繁荣、技术创新和扩大就业的重要基础．并以其灵活的运行机制和市场适应能力．成为我国体制改革、经济发展、社会和谐和对外开放的重要推动力。中小企业在我国经济中占有重要位置。我国约有99％的企业是中小企业．中小企业对ＧＤＰ的贡献超过60％．对税收的贡献超过50％．提供了75％以上的城镇就业岗位，在“保增长、保就业、保民生”中具有举足轻重的作用。但是，中小企业在发展过程中也遇到了不少困难．融资难是中小企业发展的主要瓶颈。

中小型企业的运转至少需要资金、技术、人才这3类资源，但是中小企业由于自身经营的特殊性，资金显得相对缺乏。中小企业融资的实质就是要使能够高效率使用资金的中小企业能顺利地获得资金，从而提高中小企业运作的整体效率，进一步优化全社会的资源配置。中小型企业的融资渠道本应是一个多层次的融资体系，但就目前的状况而言，慈溪市中小企业的资金大多数来源于自有资金、民间借贷、银行贷款这几种情况，融资渠道与筹资方式极其有限。而直接融资由于中小企业自身的企业特点，直接融资状况也十分不理想。此外缺乏为中小企业服务的金融机构，政府的扶持政策有待加强，另外由于慈溪市中小企业大多数实行家族式管理的企业治理结构，缺乏完整现代化的企业管理制度，为中小企业的融资更添阻力。我国政府已经采取了一系列促进中小企业发展的政策措施．然而这些措施效果并不十分明显，中小企业融资难问题依然存在。

一、慈溪市中小企业融资现状

（一）中小企业直接融资状况十分不理想

我国在主板市场上市的企业有1000多家，大多是国有企业，仅有那些产品成熟、小一号、市场前景广阔的高科技产品和基础产业类的少数中小企业可以争取到直接上市。在发行企业债券方面，从近几年来讲，尽管中央政府包括地方政府不断出台优惠政策．但是由于门槛成本高、监管混乱和创新乏力三块绊脚石横亘在现行制度面前，因此。企业债券既没有实现质的突破。也未呈现蒸蒸日上的势头。慈溪大多数中小企业亲睐于转向民间借贷市场融资，成为民间借贷市场的主要参与者，特别是对于不具备一定规模的微小企业，更要依靠民问借贷市场来融资。但由于民间融资活动大体呈现自发和不规范发展状况。不仅市场发育程度很低．仅仅依靠血缘和地域关系而非社会信用关系进行操作．难以发展真正市场化的融资活动．而且在一定程度上扰乱了金融秩序。

（二）中小企业间接融资渠道狭窄，融资成本高

慈溪市中小企业主要还是以传统的融资机构贷款为主，其中特别是以国有银行为主要来源，贷款来源过于集中，不利于银行的风险防范。另一方面，改革开放三十几年，我国中小企业数量增加6倍，而包括城乡信用社在内的地方性金融机构只增加2倍，僧多粥少也三造成融资困难的原因之一。从贷款条件看，现在中小企业年贷款基准利率为7.05%，贷款期限在6-12个月，总贷款不超过500万，贷款期限过短，贷款额先对较低，贷款成本偏高，不利于中小企业发展回报期长、收益高的项目。

慈溪市中小企业迫切需要资金，除了股东投入的权益资本以及经营过程中形成的自然负债外，似乎很难找到适当的筹资方式，即便是最为普遍的银行借款，因为种种原因似乎也很难实现。中小企业获取银行贷款的途径基本限制在担保贷款和抵押贷款。但由于担保人对于所担保的贷款连带还款责任。因而找到一个合适的，符合银行规定条件而又愿意成为担保人的企业并非易事。民间借贷是慈溪市中小企业的主要融资手段之一。由于企业在创办初期很难得到金融机构的支持，所以大多数中小企业采用民间借贷的方式筹集资金。

（三）慈溪市为中小企业服务的金融机构不健全、实力弱、服务滞后

我国中小企业发展，离不开金融机构的支持。从总体上说，不论是国有商业银行，还是其他中小金融机构为中小企业提供全方位金融服务的力度在逐渐增大，但与近年来不断发展壮大的中小企业的金融服务的需求仍有较大差距。在对慈溪市周巷镇、掌起镇、逍林镇、龙山镇的中小企业资金需求情况的调查结果显示，有83.76%的中小企业贷款服务需求没有得到满足，目前银行对中小企业提供的信贷服务品种，仍然还停留在存款、贷款等传统的服务项目上。在许多中介业务和金融信贷创新产品方面，银行对中小企业明显宣传力度不够，营销不力。

二、慈溪市中小企业融资难的成因

（一）中小企业的内部因素

1.中小企业资产规模小，缺少足够的抵押资产

中小企业往往是出于创业或发展时期。自身资金有限、设备落后、生产规模小。企业的自有资产总量较少，能够用于抵押的财产也就比较少，从金融机构方面看，由于流动资产价值变化大，监督成本高，金融机构对于抵押物的偏好一般在固定资产方面，尤其偏好房地产。而企业平均固定资产值占到总资产的50%，目前抵押贷款的抵押率，土地、房地产为70%，机器设备为50%，动产比率为25%—30%，可见，中小企业在自由资产总量较少，固定资产比率不高的情况下，再加上抵押率的折扣，企业依靠才占抵押取得融资数额是非常有限的。

2．中小企业财务管理制度不健全

在慈溪市，中小企业占了企业总数的90%以上，而其中大多数实行家族式管理的企业治理结构。许多民营中小企业没有建立起现代企业制度。甚至有些中小企业会计报表不真实或没有会计报表。部分中小企业缺乏足够的组织结构、法人素质、经营业绩等背景资料，增加了银行的审查、监管难度。此外，由于一些中小企业存在逃避银行债务、多头抵押等情况。因而其资信等级不高，银行对其缺乏足够的信心，银行不敢冒险向中小企业发放贷款。

（二）直接融资渠道不畅

1.股票融资

在股票上市方面，中小企业很难满足上市资格的要求。长期以来。我国资本市场主要以国有大型企业和较大的民营企业为主．为国家解决了大量就业人口的中小企业．却一直游离于资本市场之外，得不到资本的青睐。我国筹备长达十年之久的创业板。于2009年10月23日举行开板仪式。10月30日，28家公司登陆创业板。然而。创业板的推出却解决不了中小企业融资难问题．创业板虽然定位于为中小企业融资服务．但只有那些中小企业中的佼佼者，才有资格上市。据国家统计局统计，我国目前有中型企业3万多家，小型企业大约400万家。这么多中小企业．符合上市条件的中小企业大约有3000。5000家。中小企业想在创业板上市，可谓万里挑一。正因如此，那些真正处于创业阶段的创业企业，就很难挤进创业板。

2. 债券融资

在发行企业债券方面，从近几年来讲，尽管中央政府包括地方政府不断出台优惠政策．但是由于门槛成本高、监管混乱和创新乏力三块绊脚石横亘在现行制度面前，因此。企业债券既没有实现质的突破。也未呈现蒸蒸日上的势头。有资料表明，目前，我国的企业债券规模仅占我国金融市场的4％．2008年我国企业债券规模也只古GDP的1.4％。

3.民间借贷

民间融资活动较活跃，但处于“非法”状态。由于我国资本市场不发达以及中小企业的自身特点．中小企业靠发行股票或者债券筹集资金的空间很小。中小企业因资信等级低、缺乏抵押资产、融资成本高等原因，难以得到银行资金支持，使中小企业也很难从金融机构获得发展所需要的资金。鉴于正式金融体系无法满足中小企业的融资需求．部分中小企业在其发展过程中都不得不从非正式金融市场上寻找融资渠道。中小企业转向民间借贷市场融资，成为民间借贷市场的主要参与者，特别是对于不具备一定规模的微小企业，更要依靠民问借贷市场来融资。由于在这一领域金融监管基本是空白．民间融资活动大体呈现自发和不规范发展状况。不仅市场发育程度很低．仅仅依靠血缘和地域关系而非社会信用关系进行操作．难以发展真正市场化的融资活动．而且在一定程度上扰乱了金融秩序。

（三）间接融资体系不健全

1.金融部门运行机制不健全

国有商业银行的运行机制和管理体制制约了信贷投向的选择。一是将经营重点放在了“大城市、大客户”上，借贷资金更多的流向了国有大型企业而非中小企业，二是严格的授权，授信制度制约了基层银行的信贷行为，致使相当部分的中小企业贷款更为困难。我国股份制商业银行与国有商业银行同样面临着不完善的激励约束机制以及经营效益差、风险大等问题，更加难以向中小企业贷款。

2.信用担保机构不完善

目前，国内的信用担保机构注册资本规模小、专业化水平低、经营管理不完善，难以获得金融机构的足够信任，所以金融机构提高合作门槛，并提出信用担保机构预存部分保证金、全责承担代偿风险等苛刻条件，信用担保机构在银保合作中处于弱势地位，面对”不平等条款”只能被动接受。另外中小企业本身资金规模较小，经营管理不太规范，即使是有技术、有市场、经营状况较好，但也由于缺乏有效抵押才转求担保机构担保，而担保机构在风险评估、风险控制手段有限和基本承担100%风险的情况下，对中小企业亦不敢轻易提供担保。

（四）缺乏完整的扶持中小企业发展的政策体系

我国目前的经济、金融政策,主要还是依据所有制类型、规格大小和行业特征而制定的。这几年来,针对中小企业贷款难、担保难的问题,虽然国家颁布了一些新的政策,例如像要求各国有独资商业银行总行成立了中小企业信贷部或人民银行总行颁布了向中小企业倾斜政策等,但是还未形成完整的支持中小企业发展的金融政策体系,以至于慈溪市中小企业的融资和贷款仍然受到了束缚和影响。

三、慈溪市中小企业融资难的对策

（一）加强中小企业内部管理，提高自身素质

其一，慈溪市中小企业应建立规范的财务管理制度，合法经营，规范管理，并注重无形资产（科技成果、专利技术、专有技术、专有产品、专有品牌等）的培养，以提高企业的知名度。这对中小企业获得银行贷款十分有利。

其二，加强与银行的沟通，建立良好的银企关系。加强与银行的信息沟通，甚至经营决策。

这样，一方面，可以使银行深入企业并了解企业的经营状况，预测其市场前景，从而在银行与企业之间建立起良好的信用关系；另一方面，也有利于银行对所放贷资金的使用进行监督，从而防范银行的贷款风险，而且由于银行对企业的基本经营信息已有了全面掌握，在再次放贷时，也可减少银行的大量调查和审核手续，这无疑提高了银行的工作效率。对企业和银行而言，都极大地节约了成本。

（二）建立并拓宽适合中小企业特征的直接融资

1.建立多层次、立体化的资本市场

利用创业投资和风险投资，促进中小高新技术企业的发展。世界各国创新型中小企业的发展离不开创业投资。创业投资创始于美国，几十年来，为美国中小企业的发展奠定了基础，成为美国经济增长的强大动力和创造奇迹的化身。如英特尔、苹果、微软等，在企业规模很小的创业阶段都曾得到过创业投资基金的关照和帮助。

2.大力发展企业债券市场融资

债券市场是一条企业资金融通的重要渠道。培育和发展企业债券市场，并逐步放松规模限制，扩大发行额度，尝试改审核制为注册制；对一些资信较好、发展稳定的中小企业而言，可用私募的方式向特定的投资者如分析按投资基金发行债券，也可以发行债券直接融资。

3.以规范管理拓宽民间资本市场，使民间融资合法化

正视地方金融机构和民间借贷市场的合法化和存在的合理性和必要性，进一步解放思想，勇于创新，大力发展地方性金融机构和逐步放开民间借贷市场，拓宽中小企业直接融资的渠道。在政策和法律允许的范围之内，依托政府政策指导，宏观管理，强化监督，规范经营的基础之上，鼓励其进入资本市场参与竞争，从而形成一个多种金融形式并存的多层次、立体式的金融格局。以聚集更多性质的资金，进一步解决中小企业融资难的问题，支持中小企业的健康发展。

建立中小企业行业协会或联盟，实行互助性的会员制管理。协会或联盟内的会员共同出资成立一个互助管理基金，主要用于解决会员间资金短缺时的困难。当互助管理基金无法满足会员的资金需要时，还可以通过会员间的贷款担保等方式予以解决。

（三）建立健全间接融资体系，发展多元化融资方式

1.大力发展中小银行

中小企业向银行申请贷款，最关心的所以破解中小企业贷款难题，要从信贷机构设置、信用评级、流程再造、激励机制等进行全方位的改造，找到简化流程和控制风险的结合点，成立中小金融机构就是一个比较好的措施。中小商业银行一般是地方性的，易于了解地方上中小企业的经营状况，这就降低了信息不对称的程度。同时，贷款给中小企业之后也能够相对容易加速推进民间金融的公开化、规范化、合法化。

2.加大国有商业银行的融资力度

2005年 7月，中国银监会出台了《银行开展小企业贷款业务指导意见》以来，国家开发银行以及工、中、农、建四大国有商招商银行杭州分行等 7家银行都展开了小企业贷款试点工作，纷纷设立中小企业信贷业务部门，制订适合中小企业的信贷政策，简化信贷流程，扩大经营行中小企业贷款审批权限，因而对中小企业的贷款发放速度明显加快。同时，浙江省政府也完善了对银行业年度业绩的评价制度，评价将不仅看银行贷款规模总量和增量，也要看贷款增量的月度均衡性以及小企业贷款增量、欠发达地区贷款增量在贷款总增量中的比重，以激励国有商业银行加大对小企业信贷的支持力度。

3.完善相关信用和担保制度

完善信用担保机制。第一，完善中小企业贷款抵押制度,加强抵押物市场建设。第二，完善中小企业担保体系，要简化中小企业贷款抵押手续和条件，允许以固定资产和无形资产为抵押；建立政府贷款担保基金，为经过其评估发展良好的中小企业提供政府担保；建立中小企业共同担保基金，由政府加以引导，从而可以调剂各企业间的担保资源。第三，完善中小企业信用评估机制。担保信用制度的建立，将对中小企业信贷资金规模扩张起到积极作用。

但为了防范信用担保风险，应强化信用评估机制，一方面应强化对信用评级机构的约束，防止信用评估机构监督不力；另一方面应对中小企业进行约束，可以建立中小企业资信档案，对中小企业的经营信用、资本信用、质量信用、完税信用、个人行为信用进行追踪分析。

并且通过积极创新信用担保机构的设立形式，扩大担保机构的资金来源;建立健全中小企业信用担保机构外部监管体系;健全再担保制度，完善风险分散机制等措施，来解决中小企业信用担保所面临的一系列问题，更好地发挥信用担保促进中小企业发展的作用。

4. 发展多种民间机构

不仅要开放民营银行，还是要积极扶持民间非银行金融机构，如金融租赁公司，典当公司以及投资信托公司等。

中小企业可委托金融租赁公司购买所需设备,从金融租赁公司以租赁的形式取得设备使用权,租金付清后企业就可获得该设备的所有权。通过这种方式融资,企业不仅可以获得所需的先进技术设备,而且可以边使用边还租金,既扩大了企业生产规模,又提高了资金的使用效益。

与银行贷款相比，虽然典当贷款成本高、贷款规模小，典当行对企业的资信要求几乎为零。它只注重典当物品是否货真价实，典当行典当物品的起点低,并且与银行相反，它更注重对中小企业的服务，典当贷款手续十分简便，大多立等可取，即使是不动产抵押也比银行要便捷许多。典当行不问贷款用途，贷款使用十分自由，从而大大提高了资金使用的效率。

投资信托公司的主要业务是经营资金和财产委托、代理资产保管、金融租赁、经济咨询、证券发行以及投资等。信托投资公司将社会闲散资金聚集起来，并进行专业性投资管理，以此分散风险、提高收益。他们的出现一方面会为中中小企业提供更为宽广的融资渠道，满足中小企业各种不同状态下的融资，另外还可以与国有银行、民营银行形成良性竞争，更好的为中小企业服务。

（四）建立健全相关金融法规，加大政府对中小企业的扶持力度

充分发挥政府的的作用。中小企业规模小，抵御风险能力差，融资难，因而需要政府适当的扶持。

第一，构建完善的法律保障体系。政府应尽快指定有关部门组织制定有关中小企业贷款的法律或规定，通过立法为解决融资难题提供法律上的支持。第二，完善为中小企业提供融资服务的金融机构。借鉴发达国家的成功经验，可以成立专门的中小企业融资的政策性的金融机构（如中小企业政策性银行），优化中小金融机构法人治理结构。第三，完善我国对中小企业资金的扶持政策。政府部门主要以税收优惠、财政补贴、贷款援助等方式给予资金上的支持。

此外，还应进一步强化《合同法》、《破产法》、《担保法》等有关法规的执法力度，硬化企业还贷机制，严格落实中小企业转制过程中的债务，坚决抵制逃废银行债务行为，消除银行与企业间的信用障碍，防范和化解金融风险。同时要建立健全中小企业融资机构，规定中小企业金融机构的设立及融资措施，规范中小企业银行、基金等金融机构的职责、资金来源、运作方式，规定政府组织管理机构、政府扶持的方式以及政府扶持的经费预算等；确定各类银行对中小企业融资的最低比例和融资方式。地方性商业银行和城市信用社要以中小企业为信贷重点，保证中小企业公平参与融资市场竞争，促进中小企业快速、健康发展。

综上所述，要真正有效地解决中小企业融资难的问题，需要经过企业、银行、政府三方的共同努力，为中小企业的发展提供一个宽松的、渠道多样化的融资环境。

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