摘要：一直以来，浙江中小企业在我国国民经济中占有十分重要的地位，为地区的经济发展，增加就业岗位，缓解就业压力等方面发挥出越来越重要的作用。但他们的贡献与所得到的关注并不成正比，特别是在资金借贷方面，相对于国有大型企业来讲他们一直受到冷落，并在融资困境的夹缝中艰难成长。本论文首先研究了浙江中小企业融资相关概念，然后就浙江中小企业融资问题展开探讨分析了我国浙江中小企业融资的现状及原因，并探讨了浙江中小企业融资策略，最后得出相关政策建议。
关键词：中小企业；融资；策略
一、引言
我国的浙江中小企业有很多事是个人独资企业或合伙制企业，企业的组织形式决定了其不能在资本市场上直接融资。即使是公司制的浙江中小企业，虽然拥有以债券和股票的形式向社会直接融资的权利，但在我国绝大部分是徒有虚名，难以上市和发行债券融资，更多的只能是利用民间资本和银行信贷。我国浙江中小企业融资的大部分来源于银行贷款，直接融资仅占小部分而已。其中主要原因在于我国证劵市场、债券市场和创业投资体制尚不健全，浙江中小企业融资主要来自于银行。因此，相对狭窄的融资渠道成为限制浙江中小企业资金来源的瓶颈，从而阻碍了其发展。
融资是企业资本运动的起点，也是企业收益分配赖以遵循的基础。任何一个企业从创建到生存发展的整个过程都要筹集资本始终维持一定的资本规模，由此企业就将面临着融资方式的选择问题。近年来，我国一直采取适度从紧的金融政策，因此，融资方式的选择已成为企业融资所面临问题中较为重要的一个环节。浙江中小企业已成为我国经济持续增长的重要力量，特别是在稳定经济、吸纳就业、扩大出口、提供社会服务等方面发挥越来越重要的作用，但是在浙江中小企业发展过程中，融资难的问题已经成为其健康发展的瓶颈制约，特别是2008年的金融危机以来，浙江中小企业融资问题尤为突出，4万亿拉动内需，但信贷资金绝大部分是流向国有大型企业。在我们国家商业银行的信贷主要集中在大企业、大项目以及基础建设的行业，对于浙江中小企业的信贷支持力度不够，融资难使浙江中小企业在经济复苏里步履缓慢[1]。
二、杭州市佳和门业融资案例概述
（一）公司简介
杭州市佳和门业有限责任公司(以下简称星星公司)，位于杭州市高新开发区，公司占地60亩,生产厂房1万平方米，公司年产装饰套装门80万套，是杭州地区室内套装门生产企业。2002年被评为优秀企业，杭州市“小巨人”企业,杭州市非公有制五十强企业，有雄厚的科技队伍，杭州市佳和门业自主研制的套装门由门扇、门框、门套、专用密封条、专用连接件五大部件组成，其设计独特，结构新颖科学、安装快捷、高强耐磨、无毒无味、防腐防蛀、形体稳定、不见钉眼、不龟裂、隔音隔热、防潮性好等点，经杭州市技术监局质量检测所检测，甲醛释放限量完全符合国家强制性标准。经国家环境标志委员会认证获“III型环境标志认证”属绿色环保产品，在市室内门当中，第一家被确认为绿色环保产品的品牌。企业质量管理通过ISO9001:2000国际质量体系认证。深受用户青睐，畅销广东各个城市。
（二）公司取得融资的背景
杭州市佳和门业底子薄，自有资金少，民间融资渠道又不十分畅通，因此资金的主要来源仍然是金融机构信贷，但各地有所差别。杭州市佳和门业资金构成，自有资金占40％，银行贷款占40％，民间借款占20％；杭州市企业外来资金中，银行贷款和民间借款大约各占一半。少数效益好的企业已经有足够的自有资金，不仅银行所定信贷额度用不完，甚至个别企业根本不需要银行的贷款。
1.融资前，佳和门业有限公司通过多年的努力，经营规模达到一定的平台后，销售额连续几年维持在5000万元左右的水平。要适应市场需求，进一步扩大优势产品的规模，单靠自身积累难以迅速实现，迫切需要引入新的战略投资者。
2.寻求投资公司的战略合作
2000年初，蓉胜公司寻求浙江省科技投资有限公司的战略合作，以求借助风险投资公司的加盟，迅速实现扩产计划，引入和建立更加规范的企业治理结构和内部管理机制。
投资公司在经过充分调查、评估，并与公司管理层在经营理念和发展规划等方面充分交流后，决定投资本公司。2010年十一月，浙江省科技风险投资有限公司投资人民币1000万元，占25%股权。
（三）融资前后相关指标的对比
科技投资公司的加盟，推动了企业的技术进步，2001年，杭州佳和门业有限公司公司承担的微细及特种漆包线产业化项目荣获杭州市“科技进步特等奖”。
由此可见，风险投资是传统中小企业生存发展的一条有效融资渠道。首先，帮助企业将技术创新成果转化为现实生产力，加大科研投入，吸收优秀人才，向以技术和人才为主导生产要素的集约型转变；其次，为企业引入现代化经营模式，改变传统的家族式管理，建立现代企业制度；再次，减轻企业过高的负债率，进行财务规划，避免重复开发、重复建设，提高资金利用效率；最后，引导企业进行品牌建设，改善形象，提高社会地位和信用度。
（三）总结和思考
通过对杭州市佳和门业的案例分析，佳和门业融资过程中还存在以下问题：
1.资金的管理缺乏有序性，财务信息滞后。对于存货管理，企业没有相应的管理制度，多数企业材料采购和产品销售还是采用现金交易；其次企业财务人员对于现金的支取没有准时去核算管理； 购置的固定资产没有及时登记入账或者因没有取得发票而无法入账；由于原始记录不清，购置的固定资产无法按现有会计制度要求折旧，资产使用年限及使用状况不能得到清晰准确的反映；报废、毁损的固定资产没有按规定清理出帐，造成账实不符等一系列问题。企业现金收入与费用支出也不及时入账等，使得公司资产一片混乱。[6]
2.对于资金的管理没有采取合理的措施。信用管理水平低，缺乏严格的信用政策，对即期付款、延期付款、超期付款没有具体的鼓励和惩罚措施；大多数中小企业不编制现金使用计划,经常出现现金不足或闲置现象，资金使用效率不高；缺少有力的催收措施，产生较多的呆账坏账，影响了销售额和利润的提高，阻碍了资金的流动速度。
3.企业的资金流通不畅，面临资金断流风险。货款不能如期收回，又缺乏有效的催收措施，造成应收账款长期居高不下，从而增加坏账的风险，企业资金流通不畅，面临资金断流风险。 由于中小企业缺乏大型企业的知名度，在开拓市场的时候常常不得不以先交货、后收款的方式来吸引客户，由此给企业货币资金安全带来极大隐患。
随着市场竞争机制的健全，中小企业的经济效益出现明显的差距。产品有销路、企业有效益、资信质量高的优质中小企业，已成为各金融机构争夺的对象。各行社纷纷实行客户经理制度和“黄金客户”制度，建立绿色通道，加大对优质中小企业授信额度，改善对优质中小企业的金融服务。这部分企业的贷款需求能够得到及时足额满足，各家银行纷纷压低利率竞相争贷。但是，部分优质中小企业资金相对充裕，对贷款的需求较弱，甚至不需要银行贷款。而一些有发展潜力但目前现状并不十分好的中小企业，由于银行方面尚缺乏识别能力，往往受到冷落。至于那些效益差的中小企业，大部分由于看不准好的项目和产品，即使它们对银行提出贷款申请，也会因不符合贷款条件而无法获得银行贷款，缺乏有效的贷款需求。
三、浙江中小企业融资的困难分析
（一）适应能力差，规模较小
目前，我国浙江中小企业经营规模较小,产品科技含量低，人员素质差，受市场、环境的影响程度很大。企业规模小，资金少，抗风险能力差，贷款潜在风险大。浙江中小企业尽管其贷款额较小，但是一旦市场、经济环境发生变化，它很难适应变化了的环境，无形中增大了贷款的投放风险。加之企业的信用观念淡薄，造成银行对浙江中小企业贷款的信心下降，在一定程度上影晌了浙江中小企业的整体信用形象。
银行体制改革强调风险约束机制的建立，各大国有商业银行为了避免风险，上收基层信贷权，贷款权限集中到省行和总行，并坚持面向重点行业、重点企业、重点地区、重点客户的“四重”方针，主要提供给重点行业和大企业。另外，银行还实行了贷款第一责任人制度，确立了信贷员承担贷款风险的终身责任。诚然，风险约束机制的建立对防范金融风险起到了积极的作用，但由于激励机制没有相应建立，信贷人员在面向浙江中小企业迫切需要贷款时，明哲保身，普遍采取“为不错贷，宁可不贷”。他们首先看到的是浙江中小企业固定资产少，产品市场尚待开拓，技术尚待革新，经营风险较大，没有内在的驱动力去仔细分析企业申请项目贷款的可行研究报告，去现场调查并发现这些浙江中小企业的潜力和发展机会，更谈不上为企业提供专业咨询，帮助企业找到赢利的模式[7]。可以说，现有商业银行机制上的固有缺陷，是浙江中小企业“贷款无门”的又一重要原因。
（二）政府机构的支持不足
政府缺乏对浙江中小企业明确的、操作性强的资金扶持政策和鼓励向浙江中小企业贷款政策，没有为浙江中小企业开辟直接融资渠道。在对商业银行的管理、考核中，没有专门规定为浙江中小企业提供服务的条款和规范，这样银行自然青睐风险系数小、信贷成本低的大型企业，而对浙江中小企业贷款缺乏积极性。首先是地方金融机构的筹资能力和资金来源均受到很大制约，尤其是部分地方金融机构发生支付危机甚至倒闭事件，进一步弱化了地方金融机构的筹资能力；其次是地方中小金融机构市场定位发生偏离，本应立足于支持地方经济发展，服务于浙江中小企业的地方金融机构也一味追逐大行业、大企业，最后是由于国家对地方中小金融机构的发展鼓励不够，其机构数量和信贷规模远远不能适应浙江中小企业的发展要求。
（三）浙江中小企业资产能力有限
金融机构在向信息不对称的浙江中小企业提供贷款时，虽然难以获得贷款决策所需的信息，但可以从企业所提供的抵押品或者第三方担保中获得关于企业未来偿还能力的信息和保证，从而做出贷款决策，并且抵押有助于解决逆向选择问题。但由于浙江中小企业固定资产比率低的财务特征，所能用于抵押的资产相对十分匮乏。因此，商业银行不愿意对浙江中小企业放贷，以至于浙江中小企业资产能力越来越低下。
四、解决浙江中小企业融资的策略
（一）拓宽浙江中小企业融资渠道
目前我国浙江中小企业融资过多依赖银行，而银行又出于风险考虑，对小企业贷款谨慎为先。在这种环境下，私募融资是个很好的选择。私募融资可以突破正式金融机构对融资企业的审查、信用记录考察、担保物资等方面的限制，可以帮助企业走向成功，我们熟悉的蒙牛乳业就在私募融资的帮助下实现了香港的上市，推动了乳业巨头的诞生。
风险投资与私募融资相比，它不仅给企业注入紧缺的资金，同时能给企业带来专业的管理经验和资本运作经验。浙江中小企业在利用的时候需要注意以下几点：首先专业性的设备使用，要求租赁公司来专家指导，同时企业要培养自己的技师；其次租赁合同要找专业的律师敲定，防止日后纠纷；最后租赁费用可以适当延后支付，对专业设备来说，企业违约的责任很大，租赁公司为避免承担更大的风险，在企业要求延付款的时候，一般都会同意[8]。
（二）改善信用担保体系
我国的信用担保机构的发展已初具规模，信用担保贷款成为了企业融资的主力军。信用担保贷款可以使浙江中小企业以较小的资产进行较大资金的融资，起到四两拨千斤的作用。为积极促成担保融资，解决融资瓶颈，浙江中小企业要积极寻找适合自己的担保公司。
促进发展担保行业、完善信用担保体系是解决浙江中小企业融资问题的有效途径。一方面，针对我国当前信用担保业政策性资金补偿机制存在问题的现状和信用担保机构出资方式及资金来源异化的现象，政府应该作出努力，成立专门化的资金用于扶持信用担保业的发展，严禁一些地方政府以土地等不易流转的物资作为担保资金的来源。另一方面，考虑到信用担保机构在沟通银行和浙江中小企业中间的特殊作用，应该提高和规范信用担保行业的准入门槛[9]。
中小银行要正确认识贷款担保的作用及局限性，在放贷时更加注重企业未来的发展前景和还款来源分析。重视发挥地缘优势，在对浙江中小企业纳税、信用记录、工商年检、通关报税、产品质量检验等情况收集整理的基础上，逐步建立和完善浙江中小企业信用评价体系，对信用良好、具有发展前景的浙江中小企业给以支持。中小银行应扩大和创新担保方式，除常规的抵押、第三方担保外，在风险可控的前提下，可以推行商标权质押、稳定收益权质押、租赁经营权质押等融资担保方式。同时，中小银行还应该加强与有实力的信用担保公司的合作，积极开展信用担保贷款。
（三）政府应加强重视力度
金融机构尤其是地方中小金融机构也要及时更新观念，找准定位，将与担保机构加强合作，拓展浙江中小企业融资业务作为新的业务增长点，共同进退，一起发展壮大。为了推动金融机构、担保机构和浙江中小企业建立长期稳定的合作关系，可以采取相关措施，将各地的座谈会扩大为银担企座谈会，由银行同业公告、信用担保协会和私营企业协会联合承办，建立起二方面共同参与的经常化、规范化的对话和协作机制。
（四）完善财务管理制度
浙江中小企业要求得生存与发展,必须努力寻找企业在市场发展中的位置。对于浙江中小企业本身来说,应积极推进公司治理进程；建立完善的法人经营理念；确界定产权,理顺内部关系,建立有效的激励机制和约束机制；面向市场,生产有市场、有竞争能力的产品,提高企业自身技术含量,获得较好的盈利能力和长期发展潜力[10]。同时,要充分提高企业经营管理水平,建立健全内部控制制度、财务管理制度、人事管理制度、加强生产、经营、销售管理；确保企业各项活动和财务收支必须在国家法律、法规及规章制度允许的范围内进行,不断完善财务制度,改善财务状况,提供真实、合法的财务报告；保护企业资金的安全完整,保证其保值和增值,合法经营管理,减少舞弊和违法行为；增强信用意识,主动还款,使浙江中小企业管理规范、运作高效,使金融机构有充分理由相信其发展前途,有能够偿债的信用基础,从而愿意为其融资。
（五）加强财务内部机制管理
企业经营者要转变观念，建立有效的人员聘用及考评制度，激励先进，鞭策落后，保证会计工作的正常开展，不断提高会计工作质量。同时应对财务人员进行专业培训，增强财务人员的法治意识和监督意识，鼓励财务人员不断加强理论知识的学习，提高财会队伍整体素质。
应明确制定预算资金支出的审批制度，严格控制无预算的资金支出，浙江中小企业经营者必须意识到财务管理的核心作用，在企业构建管理职能部门的时候，将财务部门纳入最重要的管理环节来对待。[10浙江中小企业由于在规模、人才结构等方面存在一定的限制条件，在进行内部控制时，无须也可能做不到像大企业一样面面俱到，应该根据自身的特点和条件，进行认真的内部控制风险分析，确认内部控制关键点，逐步完善内部控制。
五、结论
浙江中小企业是我国保持经济增长、缓解就业压力、实现出口创汇的重要力量，特别是摆脱金融危机的活跃细胞，然而融资难题严重影响了浙江中小企业的健康发展。因此，结合我国企业实际来研究浙江中小企业融资问题具有现实意义。
通过分析浙江中小企业融资现状可以得出造成浙江中小企业融资难的原因很多，有经济体制的原因，也有企业自身的原因。解决浙江中小企业融资难的问题是漫长的过程，不能一蹴而就。本文分析了典型中小商贸企业融资个案实践，结合融资理论，提出缓解浙江中小企业融资难的建议。
浙江中小企业要利用政府的政策支持，珍惜难得发展机遇，拓宽民间融资渠道、发展直接融资。同时企业应结合自身的特点，千方百计寻找合适的融资方式，不拘一格利用一切可以利用的资金，注重内部积累、充分利用商业信用融资、应收款抵押融资、供应链融资、民间借贷融资等融资方式，毕竟在金融危机中防止资金链断裂，成功生存是当务之急。
总之，破解浙江中小企业融资难题，需要政府的支持，企业的坚持，更需要全社会的共同关注。
参考文献
〔1〕.张彦志：《浙江中小企业财务管理问题探析》，《中国高新技术企业》，2009年10月出版；
〔2〕周培：《浅析浙江中小企业融资方式的创新》，《中国经济出版社》，2010年10月30日；
〔3〕吴霞：《中国浙江中小企业融资经典案例解析》，《上海财经大学》，2001年；
〔4〕万永红：《浙江中小企业融资问题分析》，北京大学出版社，2009年；
〔5〕刘丰贵：《浙江中小企业融资难的原因及对策》，《中国企业研究》，2009年9月29日；
〔6〕杨薇：《破解浙江中小企业融资难之解决方案》，《黑交通大学出版社》，2005年10月出版；
〔7〕李恒光：《我国浙江中小企业融资现状及改革策略》，《中华理财网》，2009年2月2日；
〔8〕冯杰：《融资租赁—浙江中小企业融资方式新渠道》，《湖南人民出版社》，2008年1月出版；
〔9〕陈晓红：《迎浙江中小企业融资与成长》，《清华大学出版社》2009年8月19日；
〔10〕王艳丽：《浙江中小企业融资外部环境现状分析》，《金融纵横》，2009年第8期。
