中小企业融资困难及对策探讨

摘要：在我国改革开放、社会主义市场经济迅猛发展下，中小企业经过长足的发展。作为经济社会发展不可缺少的组织细胞, 中小企业在促进经济发展、扩大社会就业、提供社会服务、增加财政收入中发挥着举足轻重的作用。然而融资困难问题却严重制约着中小企业的生存与发展。本文通过对中小企业融资背景现状的分析，以理论与实践相结合的方式，从主客观两方面研究我我国中小企业制约因素，进而探讨适合我国中小企业的融资改革和有效缓解融资难的对策。

关键词：中小企业，融资，困难，对策

中小企业的发展对中国意义重大，各方应该对中小企业的发展给予支持。但是，在现实中可以看到，中小企业在中国的发展受到了诸多政策的束缚，面临各种发展难的问题，其中最大的瓶颈就是融资困难问题。

一、中小企业融资的背景与现状

（一）中小企业融资背景

据不完全统计，截止2012年12月底，工商登记注册企业已经达到1366.6万户（含分支机构），实有注册资本（金）82.54万亿元。其中内资企业实有1322.54万户；实有注册资本（金）70.71万亿元，其中私营企业1085.72万户，注册资本（金）31.1万亿元，外商投资企业44.06万户，注册资本（金）11.83万亿元，其中99%属于小微企业。

我国的中小企业量大面广，占到全国企业总是的99.7%。中小企业为国家创造了50%以上的财政收入，占GDP生产总值的50%以上。在国家整个出口总额中，中小企业占到60%，中小企业提供了社会上近80%的就业岗位。这些中小企业对于稳定经济、吸纳就业、推动技术创新、繁荣市场供给发挥了十分重要的作用

（二）中小企业融资现状

十八大报告比往届全国党代会报告更加强调对小微企业特别是科技型小微企业发展的支持。然而，在当前复杂严峻的经济形势下，中小企业受到的影响首当其冲，不论是内部还是外部环境。据中国中小企业协会统计，至2012第三季度，中国中小企业发展指数为87.5，这是自2010年三季度以来持续24个月下滑。在持续低速增长的宏观经济环境下，中小企业要在大洗牌中生存下来，政府和企业选择的都是“转型升级”，但现实却是“知易行难”。

这其中最突出的原因当属融资困难。目前，中小企业在融资问题上处于非常困境的局面，占全国企业总数99%的中小企业所占银行贷款资源不超过20%，并且与其它融资方式几乎无缘。随着利率、存贷款准备金率的再次调高，产业结构调整的进一步加快，2013年中国又将实施稳健的货币政策这一系列信息的发布，很多企业担心，他们今年获得贷款的难度更大，资金会更加紧张，我国中小企业又将如何走出融资困境？

二、中小企业融资困难的原因

（一）客观因素

1、经济环境的制约

2008年金融危机爆发以来，国内中小企业面临破产和削减人力成本，生存的经济环境受到了严峻的挑战。中国社科院在2009年进行了一个关于“中小企业在金融危机复苏中的作用”的调研，发现近40%的中小企业己经在金融危机中倒闭，40%的企业正在生死线上徘徊，只有20%的企业没有受到这次金融危机的影响。但是由于中小企业的开办率比较高，所以才使中小企业的总数呈现出不断增长的趋势，但这也掩盖不了中小企业的易变性和其具有的较大的经营风险的事实，这样必然给中小企业的融资带来更大的难度。

2、政府方面的制约

①有关中小企业融资的环境未成熟

当前我国的金融市场还处在金融抑制状态，虽然有所改观，但是依然没有达到市场化程度。国家和各省市政府及金融监管部门陆续出台了一系列旨在改善中小企业融资环境、扶持中小企业发展的措施，中小企业融资的信息环境、法律环境、社会环境及规划环境均得到了不同程度的改善，但从整体上看，一个有助于推动中小企业融资的环境尚未完全形成，整个融资环境还不成熟。

②有关中小企业融资的相关法律、政策不完善

我国在利用法律保护中小企业发展方面做得还很有限，对中小企业的发展缺乏完善的法律、法规的支持保障，目前只是按行业和所有制性质分别制定政策法规，缺乏一部统一规范的中小企业立法，造成各种所有制性质的中小企业法律地位和权利的不平等；法律对银行债权的保护能力不够，加剧了金融机构的“恐贷”心理。

③中小企业服务体系还不健全

我国尚没有广泛建立一批为中小企业服务的信息咨询机构，提供咨询、教育、信息、技术、产品开发和市场开发等方面的服务。中小企业急需各种技术服务，以便能更好地进行产品创新，为产业结构的优化升级做出贡献；职工和管理层需要积极参加多种形式的教育培训，以提高企业人才素质，进一步吸引更多人才。而政府在诸如此类的方面却没有能为其提供及时有效的帮助。虽然部分省市已经构建了中小企业服务体系，但还处于初步探索阶段，远未成熟。

3、金融机构的制约

①缺乏专门为中小企业服务的金融机构

现在我国极为缺少切实面向中小企业服务的金融机构。金融机构在为中小企业提供贷款时普遍采用抵押和担保等方式，而中小企业普遍资金匮乏、资产流动性较差，加上资信和管理水平较低，使其担保条件达不到金融机构的标准，很难保证金融机构的信贷资金安全，所以很少有担保机构愿为其提供担保。

②金融机构的风险控制使中小企业融资困难

金融机构为实现所有者权益最大化，追求利益最大化，就会在积极发放贷款的同时注重风险控制，并尽可能降低成本。因此，金融机构在贷款客户选择时，往往倾向于有实力、信誉好、效益好、风险低的大企业。企业可能会经常面临这样一种情况，在自身发展比较好的时候，金融机构可能会主动上门提供贷款，但当企业真正急需资金的时候，金融机构却用种种条款把企业拒之门外。

③金融机构和中小企业之间信息不对称

信息不对称导致的逆向选择和道德风险是产生信贷配给的基本原因。在银行面对超额的贷款需求时，为避免逆向选择，被迫采用信贷配比而不是提高利率来使供求平衡，很多企业即使以支付高利息为条件也会因为信息不对称而被淘汰出局。而在信息不完全方面，中小企业较之大企业有着天然的劣势。许多中小企业的资产、销售等基本财务数据在其财务报表中透明度不高，为金融机构掌握其贷款资金的用途、资金流向等带来了难度。而且部分中小企业的审计报告没有切实反映自身经营状况及盈利情况，金融机构很难通过阅读审计报告对中小企业做出正确恰当的判断。

（二）主观因素

1、中小企业融资成本高、风险大

①中小企业融资结构单一

一般来说，中小企业可使用的股权资金来源有自有资金、天使资金、风险资金、公众股权等，其债务资金来源可分为私人借贷、商业信用、金融机构短期贷款、金融机构长期贷款。目前我国中小企业融资主要渠道是商业性贷款。其他企业融资渠道包括股权融资、债券融资、项目融资、融资租赁、并购融资、票据贴现等，由于其融资形式门槛高，在我国中小企业中还没有得到广泛的应用。中小企业的资金来源渠道单一性和来源方式简单化,决定了中小企业各种融资方式的组合不可能按预期进行,融资结构无法达到优化,融资成本就无法达到最低化。

②银行信贷利息高

目前银行贷款利率较高，普遍年利率为7. 47%,最高年利率可达9. 711%。同时,在信贷市场上,银行为了避免信息不对称可能对自身利益的侵犯,必须执行一系列的技术标准,如要求相对充足的抵押品和完备的合约文件。在中小企业取得贷款的成本中不仅要支付银行的利息，还要支付各种抵押登记，办证，评估资产所花的费用，还有按银行要求参加的财产保险费用以及风险保证金的利息等。种种花销，加大了企业输出成本和财务负担。

③民间融资成本高

广州民间金融街2012年6月底发布的广州民间金融价格显示，10天期小额贷款年化平均利率为21%。温州民间借贷登记中心的数据显示，2012年6月份温州民间借贷平均月利率为1.3%，相当于年利率为15.6%。虽然这些利率成本都在央行规定的基准利率4倍范围以内，但是总体来说，成本已经相对较高。深圳市高新投集团有限公司总经理汤大杰博士也指出，此前就有企业通过担保批下来贷款也不愿意贷，因为成本太高。民间借贷作为正规金融有益和必要的补充,在一定程度上缓解了中小企业的资金困难,增强了经济运行的自我调整和适应能力。但其较高的借贷利率使得民营中小企业融资成本不断攀升。依靠高成本融资支撑的企业必须有高利润回报才能维持正常的经营活动，一旦经营不善，将导致企业无力按时还本付息。

2、中小企业产生信用危机

①银行信用堪忧

大部分中小企业融资信用堪忧。从目前情况看，中小企业逃脱、浪费和拖欠银行贷款的情形时有发生，银行找不到最后责任人和承诺人；虽有不少部门可以代表国家对企业行使某个方面的权力，但却没有承担相应的责任；同时地方政府和主管部门又帮助企业去干预银行向企业贷款，从而在银行体系里形成了巨额的呆坏账。

②财务信用缺失

财务信用缺失是我国中小企业存在的普遍现象。目前，我国一些中小企业很少设立专门的信用管理部门或人员，缺乏对企业财务信息真实性和准确性方面的有效监督，即使在较为健全的财务制度下，信息的真实性也无法保证。比如，在受理贷款卡申请发放行政许可业务中，有些企业提供虚假财务报表的情况时有发生，因为企业财务报表本身就不规范或者根本就没有财务报表。

③商业信用低下

我国现今的中小企业诚信意识低下。制假售假、违约毁约、恶意逃债、偷税漏税、虚假合同、价格欺诈等失信现象屡禁不止。还有一些中小企业没有真正理解和认识到诚信经营对企业发展的重要性，导致经常发生经营上的失信行为，重贷轻还，随意拖欠贷款本息，有的甚至恶意逃废银行债务，损坏了中小企业的形象。

3.中小企业运作不规范，经营风险较大

在我国，中小企业多属民营或私营企业，其经营权和所有权一般都集中在企业主手里，个人的力量总是有限的，致使中小企业营运作缺乏长期发展战略，企业寿命不长。这样企业就具有较大的经营风险，而金融机构出于风险考虑，也不愿对其轻易放贷。

三、对中小企业融资困难原因探讨对策

（一）发挥政府政策导向作用，制定和完善相关的法律、法规

政府应坚持政策扶持与市场化运作相结合原则，可以参照当今世界上其他发达国家出台的法律，例如美国先后制定的《中小企业基本法》、《小企业法案》等几十种法律，通过立法来保障中小企业稳定发展。加强小额信贷立法，鼓励行业自律的小额信贷机构的存在，并给予正式的法律地位，使之发挥更大的行业自律作用。对已出台的法律法规、政策要做好落实工作。政府要公布一切关于中小企业融资的政策和程序，不能让这些政策给部分人权利寻租提供空间。

（二）放松金融管制，鼓励民间融资正规化。

中小企业持续发展后，因其庞大的资金链，大型商业银行无法满足其融资的需求。中国民间资本气势并不稀缺，稀缺的是民间银行。国家可顺势在高新技术开发区和民营经济发达地区试点民间银行，然后加以推广。民间融资是利国利民的大好事。简便、快捷的民间融资是中小型民营企业融资的最重要渠道。凡是民间融资发达地区，就是民营经济发达地区，民间融资不发达地区，就一定是民营经济不发达地区。

（三）建立完善中小企业信用担保机构

建议按照“宽准入、严监管、强退出”的原则，稳步推进小额贷款公司、融资性担保公司、典当行、与专业合作社对接的资金互助组等非存款类金融担保机构的发展。由政府引导，帮助建立中小企业专门的信用评级机构，通过测评，建立中小企业信用档案和数据库，规范其信用行为。政府设立专门的以中小企业为基本对象实施公共信用保证的政策性金融机构，以公用资金为主要资本，为中小企业对金融机构的债务作保证，提高中小企业的信用力，为企业顺利筹集资金创造条件。

（四）全面促进中小型金融机构发展

我国应全面促进中小型金融机构发展，督促股份制商业银行、地方性商业银行、城市信用社或商业银行、农村信用社及未来的社区银行加速开发针对中小企业的金融业务，以满足广大中小企业的需要。

（五）提升银行对中小企业的服务创新

对中小企业的服务创新刻不容缓。银行可以进行包括产品、服务、担保等方式创新。虽然银行在进行这些创新时，可能会增加管理上的成本，但从另一方面来看，提升服务创新既可以缓解中小企业贷款难的问题，又可以拓宽贷款市场，有助于银行自身树立了良好的社会形象，为银行今后的发展打下良好的基础。

（六）提高企业自身信用度

在目前直接融资渠道还不畅通的情况下，中小企业自身要想通过间接融资解决资本不足的问题，首先要做的就是提高自己的信用度。一方面需要提高自身企业透明度，增强提抗风险的能力。在这个信用体系的大环境中，中小企业就需要第三方评估机构来对它进行信用评估出具信用证书。另一方面可以使用信用保险产品，使中小企业规避商业风险。

（七）持四原则，拓宽企业融资渠道。

中小企业要想彻底摆脱融资困境，单靠利用银行融资是不够的，还必须从自身做起，坚持四原则：选择恰当的融资方式，把握最佳的融资机会，其自身融资规模要适度，长短期融资相结合。企业可以从长远全局方面考虑，选择各种融资渠道：项目融资、政策融资、债权融资、贴现融资等等。企业应当做出正确的融资决策，选择恰当的融资渠道。

四、总结

解决中小企业融资难问题，是一个长期的“持久战”。需要结合我国现阶段的发展情况，结合社会、经济、政治在内的各项政策法律的落实，和融资大环境的完善。相信经过三方的共同努力，政府、金融机构及企业在解决自身不足的时候，能寻求到最佳结合点，中小企业融资定会走出融资困境，迎来新的时代。

五、参考文献：

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