浅谈中小企业融资问题

摘要：中小企业是世界各国普遍存在的一类企业群体，它们在各国的经济增长和技术进步中，具有不可或缺的重要作用。中小企业虽然不具有经营的规模优势，但正是由于其资本规模较小，能及时应对市场各种变化，从而在科技创新、增加就业、扩大产品销售等方面发挥着不可替代的作用。但中小企业融资是一个世界性难题。如何解决中小企业融资困境，为中小企业的发展提供一些有益的建议成为一个重要的任务，越来越受政府及各方面的关注，同时解决中小企业融资难的问题已经迫在眉睫。

本文对中小企业融资现状和融资困难的原因，分别从企业自身素质、金融体系、国家宏观政策三个方面进行分析，得出我国中小企业的社会金融体系不够完善、信用担保不成熟、中小企业信息不对称、自身体制不健全、信用度低等都是造成中小企业融资困难的主要因素。并在借鉴国外经验的基础上，结合我国国情，提出要从中小企业自身抓起，切实提高企业总体素质，同时加速建立多层次、全方位、完善的中小企业融资支持体系和健全的经营机制，改善中小企业融资的宏观政策环境，才能保障中小企业健康快速的发展，促进我国国民经济的发展。

关键词：中小企业融资现状分析对策

引言

随着我国多种所有制形式并存的社会主义市场经济体制的确定，大量中小企业，尤其是中小民营企业如雨后春笋般出现，在各国国民经济中，中小企业在数量上一般占90%以上，就业人数占60%左右，产值占一半以上，在国民经济中有着不可替代的作用。但在我国，由于历史性和制度性等原因，中小企业在融资、税收、市场竞争等方面很难与大型企业相比较，处于明显的劣势。从调查分析看，融资难成为中小企业发展的瓶颈，某种程度上，中小企业融资成为我国国民经济发展的制约因素。

一、中小企业的概念及其在国民经济中的作用与地位

（一）中小企业的概念

国际上通常用三种形式对中小企业进行界定：一是实收资本；二是企业职工人数；三是一定时期（通常为一年）的经营额。大多数国家只采用以上二中形式来界定。应当指出，中小企业是一个相对性的概念，不同时期，不同行业，中小企业的定义是不一样的。我国的中小企业界定标准就修改过四次。

2011年6月18日，工业和信息化部、国家统计局、国家发展和改革委员会、财政部联合印发了《关于印发中小企业划型标准规定的通知》，规定各行业以从业人员与销售额或资本金标准结合为划型标准。以农、林、牧、渔业为例，其中，营业收入500万元及以上的为中型企业，营业收入50万元及以上的为小型企业。

（二）中小企业国民经济中的作用与地位

中小企业不论在发达的市场经济国家，还是在发展中国家的社会经济中均占有重要的地位。中小企业在企业的数量上处于绝对的统治地位，是经济增长的重要推动力，是市场经济的重要组成部分，更重要的是中小企业提供了巨大的就业机会，创造了相当部分的国民财富，是社会稳定的重要基础。

二、中小企业融资的现状及存在的问题

（一）中小企业的融资现状

1．国外中小企业融资的现实情况

在发展中国家，非正规金融广泛存在。克里斯多夫•伍卓芙（Christopher Woodruff）利用调查数据对小企业在初创阶段和发展阶段融资状况的研究表明，在墨西哥，“尽管正规（银行）信贷对于调查样本中最大的企业比较重要，但从整体来看，这些企业极少货的银行信贷。而非正规的金融借贷——从家庭成员或朋友处获得的借款、商业信用等在墨西哥更为普遍”。

2．国内中小企业融资的现实情况

我国劳动力相对丰富，资本相对稀缺的资源禀赋结构使得劳动密集型中小企业在很长一段时间内是我国经济中最有活力的构成部分。但是，以大银行为主的高度集中的金融体系导致中小企业融资非常困难。与大型企业相比，中小企业的经济透明度和抵押条件不足，单位贷款处理成本随着贷款规模的上升而下降，所以大型金融机构通常更愿意为大企业服务。尹永健（2009）2指出，目前在我国包括金融租赁，信托投资等非银行金融机构在内的各类金融机构中，民生银行、城市信用社、农村信用社和城市商业银行等中小金融机构提供的贷款比重较高，而四大国有商业银行中，除中国农业银行向中小企业贷款比重较高外，其余三家银行贷款份额均较小，非银行金融机构融资性业务服务比例更低。

中小企业直接融资渠道的狭窄是融资难的另一关键。目前，我国中小企业大都希望通过商业银行来筹集资金。由于我国整体融资模式过分依赖于银行贷款，而中小企业在该模式下进行融资时，将不可避免的遭遇“麦克米伦缺陷”，并不得不面对发展进程中的融资缺口。一般情况下，中小企业由于财力有限，资金需求量大，迫切需要银行提供贷款，而银行却将中小企业打入另册，不予支持，这又导致中小企业发展受到限制，从而阻碍国民经济的发展，反过来使银行的信贷资金趋于短缺。

（二）中小企业融资存在的问题

2011年我国中小企业数量已经占到全部企业总数的80%以上，在工业产值中占60%左右，在就业人口总数80%左右，在新增机会中占90%。近年来，我国各金融机构对中小企业的贷款给予了大力支持，各地的商业银行在增加中小企业贷款方面也做出了相当努力，但从全国整体的情况看，中小企业贷款难问题还没有得到根本解决。

目前资金不足问题已成为我国中小企业发展中最为突出的问题。融资困难成为了制约中小企业发展的“瓶颈”。而通过对融资困难的原因进行分析，发现担保困难又是“瓶颈”中的“瓶颈”。由于中小企业经营规模小，实力弱，融资风险大，所以银行及其他金融机构从风险控制与管理的角度出发，不愿意对中小企业进行融资，从而造成中小企业的发展不能得到足够的融资支持。所以，就我国目前的经济状况及中小企业的经营特点而言，构建中小企业的融资体系势在必行。

三、中小企业融资融资困难的原因分析

（一）从中小企业自身的特点来看企业融资问题

1．中小企业规模小、实力弱、经营风险高

我国中小企业多数为劳动密集型产业，资产规模小、实力弱，除少量高科技创业企业外，大部分研发投入少，技术水平落后，难以适应不断更新的市场需求和日益激烈的市场竞争，其抗市场波动的能力也相应比较低，因此经营风险比较大。产品技术含量和附加值较低的特点使其在面临激烈市场竞争的条件下，对顾客和供应商的讨价还价能力较弱，缺乏必要的竞争力，破产倒闭的可能性和频率较高，导致银行信贷面临较大的风险。根据国家统计局《中小企业发展问题研究》显示，目前我国中小企业整体发展状况不容乐观，其中仅有三成左右具有一定的成长潜力，而七成左右发展能力有限。中小企业资金需求一次性量小、频率高，这也加大了融资的复杂性，增加了融资的成本和代价，对其还款能力造成不利影响。

2．缺乏有效的抵押和担保

中小企业可抵押物少，抵押物的折扣率高。目前抵押贷款的抵押率，土地、房地产的抵押率一般为为70%，机器设备为50%，动产为25—30%，专用设备为10%。其次，中小企业难以找到合适的担保人。效益好的企业既不愿意给别人作担保，也不愿意请人为自己作担保。效益一般的企业，银行又不允许作担保人。而且企业之间相互担保，往往是一家企业出了问题会连累一批企业，并容易一起恶性循环，这通常又被认为是社会稳定所难以承受的。因此，2011年以来各家银行担保贷款比重在下降，抵押贷款比重呈上升趋势。

3．中小企业财务制度不规范、信息透明度低、信用观念不强，导致融资成本高

多数中小企业财务管理制度不规范，内控制度不严，报表账册不全或者存在多套报表现象，财务信息披露意识差，缺乏透明度和必要的监督。而且中小企业经营者普遍信用观念淡薄，欠息、逃债、赖债等失信现象时有发生，造成了中小企业整体信用不良，融资成本高的局面。中小企业创办时是以自有资本为主，但规模普遍较小，通过担保、抵押贷款向金融机构筹资非常得困难。一些中小企业只能以内部、间接、短期融资为主。一些通过民间筹资的利息高出银行贷款利息的2至3倍。中小企业直接融资渠道不流畅，间接融资渠道障碍重重，有些只能进入非正常渠道融资，中小企业融资成本和经营风险越来越高。

（二）从金融业的特殊性来看企业融资困难原因

1．金融机构向中小企业贷款的激励机制不足

中小企业财务制度不规范、信息透明度低增加了中小企业贷款事前审查和事后监督的难度，而且贷款频率高、额度小、风险大的特征导致金融机构发放单位贷款的经营成本和信用风险水平较高。在考虑风险和成本的基础上，金融机构必然要求较高的贷款利率作为补偿。但国内贷款利率却一直受到政府严格管制，缺乏弹性的低利率，难以弥补银行经营成本上升和风险增大的损失；而且在国内银行风险观念增加的条件下实施的贷款个人负责制，要求发放贷款的信贷员完全负责贷款回收并实行严厉的风险责任追究和惩罚制度，也抑制了银行信贷人员收集中小企业信息并提供贷款的积极性。

2．金融企业程序复杂，服务对象范围狭小

金融企业融资手续繁琐、耗时耗精力，影响了中小企业的融资积极性。然而，金融部门为安全起见，必须有一套完整的融资手续，这就难以满足中小企业融资简单快捷的要求。

3．缺乏专门为中小企业提供服务的金融机构

我国现行的金融体系是建立于改革开放初期，基本上是与大企业为主的国有经济相配备，随着改革的深入与经济结构的调整，却未能相应的建立起专门为中小企业服务的金融机构。不仅如此，一些原先定位于为中小企业服务的城市信用合作社也纷纷并成合作银行和地方商业银行，其服务对象也发生了改变，致使中小企业信贷渠道愈发变窄。

（三）政府及社会环境方面的因素

1．国家对中小企业支持不够

我国对国有大中型企业和企业集团逐步制定和实施了不少扶持政策，使其融资问题已经在不同程度上得到了解决，但在支持中小企业发展方面却尚未形成足够的重视，缺乏配套的专门为其提供服务的优惠政策。

2．缺乏保护银行支持中小企业融资的法律、法规

由于法律、法规对银行支持中小企业融资的相关法律制度不完善，现在银行对支持中小企业发展的意见大多数是宏观指导性的意见，缺乏相关法规的配套、衔接，使中小企业和商业银行都缺乏参与市场公平竟争的法律保证。加之由于人为因素的原因，一些地方默许甚至纵容企业逃废银行债务，法院对银行债权的保护能力低，加剧了银行“恐贷”心理，从而也造成“企业贷款难，银行难贷款”的局面。

3．政策性金融机构支持乏力，中小企业信用担保体系不完善

由于中小企业承担着解决城镇就业、增加居民收入、维持社会稳定等社会职能，因此政府通过建立政策性金融机构为中小企业提供信用担保和资金支持，就应成为政府解决信贷市场失效而提供的公共产品，从而有助于大批具有良好发展前景的中小企业走出融资困境。然而到目前为止，虽然国内多个城市已经建立了中小企业信用担保机构和中小企业发展基金。但是，目前我国担保公司的担保能力与实际需求之间还存在巨大的差距。

四、中小企业融资难的解决对策

（一）国外解决中小企业融资的经验

中小企业融资难不只是我国特有的难题，而是世界各国中小企业都面临的一个比较普遍的问题，为破解中小企业融资难，许多西方发达国家采取各种金融支持政策和手段来帮助中小企业解决资金来源问题，并收到良好效果。西方发达国家在这方面积累的丰富经验，概括起来有三个方面可供借鉴：(1)有完善制度和法律的保障。就设置中小企业金融机构方面，日本先后颁布了《商工组合中央金库法》、《国民金融公库法》、《中小企业金融公库法》等。(2)专门设立为中小企业提供贷款的政策性金融服务机构。西班牙在行政上设立了从属于经济财政部的中小企业专门机构，该机构由部际委员会、政策工作小组和中小企业观察局三部分组成，负责研究、协调和监督对中小企业的金融信贷，参与贷款和建立集体投资资金体系。(3)建立和健全对中小企业融资的信用担保体系，帮助中小企业获得商业性融资。信用保证制度是发达国家中小企业使用率最高且效果最佳的一种金融支持制度。如美国的“小企业管理局”和日本的“中小企业信用保险公库”就致力于为中小企业提供信贷担保服务。

我们应该在总结外国经验的基础上，制定出符合中国国情的、有中国特色的措施，来解决我国中小企业融资难的问题。

（二）解决我国中小企业融资难的对策

1．切实提高中小企业总体素质

①提升中小企业总体实力

首先，要提高企业经营管理者的素质，经营管理者应熟悉金融政策，学习金融知识，运用现代金融知识结合自身条件，争取合适的融资方式。其次，企业要把握产品经营生命周期，在产品市场饱和之前及时进行技术改造、设备更新，使产品不断更新换代，提高质量，降低成本，在激烈的市场竞争中稳定健康的发展，延长企业生命周期。

②规范企业会计制度和财务管理制度，提高信息透明度

首先应建立完善的企业财务制度、内控制度和监督机制，通过制度建设规范企业经营行为，杜绝假报表、假合同等现象的发生，确保财务信息的完整性、准确性和真实性。其次应强化经营管理者的信息披露意识，提高信息透明度，并注重与银行建立长期的合作关系，降低银行信贷过程中的信息搜集成本和监督成本。

③树立良好的信用观念意识，注重树立诚实守信的中小企业形象

为增强中小企业的整体竞争实力，建立自身市场的良好信誉，中小企业应按照《质量振兴纲要》、《国务院关于进一步加强产品质量工作若干问题的决定》、《淘汰落后生产能力、工艺和产品的目录》、《工商投资领域制止重复建设目录》等要求，向“专、静、特、新”方向发展。比如定期向债权银行提供完整、准确的财务信息，并在经营过程中充分尊重银行债权，杜绝逃废银行债务和挪用贷款等失信行为的发生，切实提高自身信用等级。

2．建立多层次、全方位的金融体系和健全的经营机制

①建立多种形式的中小企业银行，完善商业银行的贷款激励机制

我国缺乏专门的中小企业银行，应设立中小企业政策性和商业性银行。政策性银行主要解决中小企业在创业过程中和固定资产方面对中长期贷款的需求，对需扶持的中小企业发放贴息和低息贷款。商业中小企业银行，可由城市合作银行、城乡信用合作社或联社改制而来，充分发挥这些区域性银行对当地经济情况比较熟悉的优势，为中小企业服务。另一方面，商业银行应加快建立内部责任和权利相对称的信贷管理激励机制，通过有效的激励机制，增强信贷人员收集中小企业信息并提供贷款的积极性。

②建立通畅的中小企业直接融资渠道

与间接融资相比，直接融资有着不可比拟的优点。从二者的关系上看，企业自有资本的多少和质量在根本上影响了间接融资的能力，如果企业能够成功上市，就等于摆脱了融资缺口的困扰。所以要大力发展风险投资，完善债券市场发债机制；大力发展中小企业创业投资公司和风险投资基金，积极吸引民间资本的介入，壮大风险投资规模。应严格上市企业的经营机制条件，拓宽技术含量高、有潜力的中小企业的股权融资渠道。积极培育和发展企业债券市场，逐步放松发债企业规模限制并完善信用评级制度，适当放开发债利率、丰富债券品种，鼓励经营效益好、偿债能力强的优质中小企业通过发行债券筹集资金。

3．改善中小企业融资的宏观政策环境

①发挥政府职能，完善对中小企业的扶持政策

根据国家产业政策的要求，要加大国有商业银行对中小企业的支持力度，扶持一批符合国家产业政策，有市场、有技术、有潜力的科技型、城市劳动密集型和社区服务型的优强中小企业；国有商业银行对于符合国家有关政策要求的中小企业，开通贷款“绿色通道”，提高服务效率，为其提供优质的服务；对发展前景好，信用水平高，经营稳健的中小企业要实行倾斜政策；银行系统要加快金融创新，为中小企业提供多样化、综合化的金融产品，满足企业的不同需求；在国有商业银行积极为中小企业服务的同时，要促进中小商业银行的发展，为中小企业提供专业的、多方位的金融服务。

②建立健全支持中小企业融资的法律法规

为了能在融资方面给予中小企业以法律支持，借鉴国外成功经验，建议在颁布《中华人民共和国中小企业促进法》的基础上，尽快制定有关实施细则及配套法规，尤其是要加快建立《中小金融机构法》、《中小企业信用担保法》等法规体系，形成完善的中小企业管理和服务法律法规体系，以法律的形式规范有关金融机构及中小企业融资主体的责任范围、融资办法和保障措施，使中小企业融资走上法制化轨道。以法律形式确立中小企业在国民经济中的地位和作用，并在金融支持与税收政策上将中小企业与国有大型企业置于公平竞争的地位。

③建立社会信用担保机构

要充分认识和重视中小企业信用担保体系的作用，要按市场经济发展的要求，建立起多层次、多结构、多种所有制并行的中小企业信用担保机构和再担保机构；完善和推动中小企业信用担保体系的规范发展，保证中小企业担保基金的运作符合合市场经济规律的要求，避免中小企业信用担保基金成为企业转嫁风险的避风港。各类型的银行金融机构要与信用担保机构建立平等的业务联系，银行对有信用担保机构担保的中小企业实行有差别的贷款利率和扶持措施。

五、结论

进入21世纪后，中小企业即面临着前所未有的发展机遇，也面临着严峻的挑战。尽管中小企业的融资难题已经引起世界各国的广泛关注，也提出了很多的解决方法，但是，毕竟造成中小企业融资难的原因是多方面的，因此，解决这个问题也必须从多方面入手。既要通过政府来调整法律法规，改善中小企业融资的宏观环境，又要通过银行等金融机构来调整贷款政策，放松对中小企业融资的限制条件，更重要的是中小企业应提高自身信用等级，树立良好的企业形象，充分发挥企业的主观能动性，依靠自身力量，与银行建立长期的银企关系。内外联动，共同努力，相信中小企业融资困难的难题会逐步得到解决。

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