摘要：中小企业是推动国民经济发展，构造市场经济主体，促进社会稳定的基础力量，对扩大就业渠道、促进国民经济持续、稳定的发展具有十分重要的意义，但是中小企业融资问题却越来越突出，已经成为制约中小企业发展的主要障碍。对中小企业融资现状、融资难原因进行了深入地分析，并提出解决中小企业融资难的对策措施。

 

关键词：中小企业，融资难，对策措施

一、中小企业融资现状

(一)金融环境状况

改革开放以来，我国的中小企业得到了迅猛发展，其数量已占我国企业总数的98%以上。随着社会主义市场经济体制改革的不断深化，中小企业以灵活快速的决策机制，逐渐成为我国经济建设的一支重要力量，对推动国民经济发展、促进市场繁荣和社会稳定作出了巨大贡献，在缓解就业压力、优化经济结构、应用新技术和增加税收等方面发挥着越来越重要的作用。

在为我国经济发展作出巨大贡献的同时，中小企业在资金、技术、人才、信息等各方面都存在亟待解决的问题。2007年以来，由于原材料价格上涨、劳动力成本上升、人民币汇率调整等原因，许多中小企业的经营步履维艰。尤其是受到国际金融动荡以及国内银行信贷紧缩的影响，中小企业融资难度加大，经营压力上升。由于政策支持力度小以及自身缺陷等问题，中小企业的发展受到严重制约，很多中小企业已经停工停产，甚至破产倒闭。

（二）中小企业融资状况

融资渠道比较狭窄。中小企业融资渠道主要分为内源融资渠道和外源融资渠道两大类。其中，内源融资渠道包括内源性权益资本融资渠道和内源性债务资本融资渠道，外源融资渠道包括直接融资渠道、间接融资渠道和政策性融资渠道等。在实际中，我国中小企业的融资渠道比较狭窄，主要是依赖业主投资、内部集资和银行贷款等融资渠道，尽管风险投资、发行股票和债券等融资渠道也被使用，但对中小企业的作用仍很有限。

从银行贷款的难度较大。随着中小企业规模的不断发展，其资金需求增速迅猛。从资金需求的角度来看，单个企业资金的需求量相对于大企业来说并不大，但大部分中小企业都存在资金短缺问题，整体上存在一个较大的资金需求总量。但由于中小企业难以满足银行贷款的抵押担保条件且贷款风险较大，以及财务管理水平较低等，再加上基层银行发放贷款的权限相对有限，致使银行发放贷款的积极性普遍不高。尤其是大型商业银行经常以中小企业财务制度不健全或缺乏抵押资产等为由而将中小企业拒之门外。从总体上来说，中小企业从银行获取贷款的难度还是比较大的。

依赖非正规金融渠道。由于受到信息相对封闭、资产抵押能力弱等方面的局限，中小企业从银行等正规金融机构获得融资面临较大约束。企业的融资时效性要求迫使中小企业求助于手续简便的商业信用和民间借贷等非正规金融。虽然这些渠道的融资成本往往高于金融机构的融资成本，但它们能更好地适应中小企业经营灵活性要求。

二、中小企业融资困境分析

我国中小企业融资难的原因是多方面﹑多层次的，决不是单独哪个方面的问题，而是企业自身融资能力有限、金融体制不完善、政府制度供给及金融扶持不足等微观和宏观约束共同作用的结果，下面我将从企业﹑金融机制﹑政府三个层面来探析我国中小企业融资难的原因。

（一）中小企业自身存在的问题及困难

中小企业自身存在诸多方面的问题，有客观的，也有主观的，这些问题的存在是其融资难的根本原因。

1.客观上中小企业有许多弱点，增加了融资难度

中小企业大多资产和经营规模小，发展趋向盲目，自身资金有限，抗风险能力差；经营缺乏稳定性，产品单一且技术含量低，附加值低，市场潜力小。面对大型企业的挑战，他们往往缺乏竞争力，这一点使得中小企业的信用能力大打折扣，影响了企业的融资能力。此外，中小企业缺乏人力资本，以每年本科生、硕士生和博士生的就业选择为例，自愿到中小企业工作的寥寥无几，人力资本的短缺直接影响到企业的生存能力和融资能力。由于中小企业内部管理往往缺乏规范性，大多数中小企业还存在家庭式管理和道德风险问题。

2.主观上中小企业没有完善的信用体系是造成其融资难的重要原因

目前我国企业整体信用体系不完善，有些企业根本不讲信用，更别说建立良好的信誉了，这样就打破了“有借有还，再借不难”的良好循环。许多中小企业的会计信息缺乏应有的完整性和准确性，缺少透明度和必要的监督；有的甚至长期同时准备几本帐，用于应付税务部门和国家各级检查部门或者投资单位。帐目不清，内部法人治理结构不健全是企业信誉缺乏的基本原因。另外，由于中小企业自身财务约束力不强，常常改变借贷资金用途，这样即使获得第一次贷款，却又失去了“二次贷款”的可能。总之，信用缺失已成为梗阻中小企业融资的主要原因之一。

（二）金融机构方面存在的问题及原因

1.商业银行的体系影响中小企业的贷款

由于中国的商业银行体系，尤其是作为主体的四大国有商业银行正处于转型之中，远未真正实现市场化与商业化，为了防范金融风险，国有商业银行近年来实际上转向面向大企业、大城市的发展战略，在贷款管理权限上收的同时撤并了大量原有机构，客观上导致了对分布在县域的中小企业信贷服务的大量收缩。

同时，政府对银行开展中小企业贷款的激励机制有待创新，目前银行自身在机构设置、产品设计、信用评级、贷款管理等方面都难以适应中小企业对金融服务的特殊需求。

2.中小企业信用担保机构规模小，风险分散与补偿制度缺乏

目前面向中小企业的信用担保业发展难以满足广大中小企业提升信用能力的需要；政府出资设立的信用担保机构通常仅在筹建之初得到一次性资金支持，缺乏后续的补偿机制；民营担保机构受所有制限制，只能独自承担担保贷款风险，而无法与协作银行形成共担机制。由于担保的风险分散及损失分担与补偿制度尚未形成，使得担保资金的放大功能和担保机构的信用能力均受到较大制约。另外，与信用担保业相关的法律法规建设滞后，也在一定程度上影响了信用担保机构的规范发展。据调查，中小企业因无法落实担保而遭到拒贷的比例高达23.8%。

3.金融体系结构不合理，政策支持力度不够

我国现有的信贷体系是以国有商业银行为主体，中小企业资金的主要供给者——地方性中小银行相对不足，还缺乏专门为中小企业服务的政策性银行。国有商业银行近年撤销基层网点，瞄准大型企业，股份制商业银行也出现了类似的“倾斜”趋势，而其他中小金融机构信贷能力又很有限。另外国家出于政治和经济双重因素的考虑，产业政策上重点扶植国有大型企业，相应地，信贷政策也向大型国有企业倾斜。

国有商业银行的市场化改革还不够彻底，集中表现为激励约束机制不健全和经营目标短期化。商业银行在越来越重视信贷资金安全的情况下，面对风险最简单和最直接的反应就是“惜贷”，这自然使中小企业的融资更加困难。各商业银行为把新增贷款中的不良贷款比重控制在最低的水平上，采取了贷款加收的个人负责制，一旦发生贷款偿还违约，发放贷款的信贷员可能会被罚款、内部“下岗”，或者失去升职的机会，这种政策严重影响了银行采集中小企业信息发放贷款的积极性。

（三）政府及社会环境方面存在的问题

《中小企业促进法》虽然颁布实施了，但仍需要一系列配套法规政策条例来细化。目前我国既缺乏相关的信用法律制度，也未建立起全社会统一的企业与个人征信系统，还缺乏统一权威管理部门，导致相关政策缺乏有效协调和衔接，信用担保机构运行秩序混乱，支持中小金融机构发展的法律制度缺乏。

三、解决中小企业融资困难对策

（一）中小企业自身方面

1.要从根本上解决中小企业融资难的问题，关键还在于中小企业本身

首先，中小企业要想方设法扩大人力资本以克服中小企业实物资产和金融资产的不足。人力资本的丰富，一方面，可以提高其他资产的利用率；另一方面，能够保持企业技术创新与制度创新的动力，与此同时，又对减少企业的经营风险，增加融资的知识﹑信息以及提高企业成长的期望都起到了决定性的促进作用。其次，中小企业要想取得银行的支持，一方面固然必须解决好自身的发展问题，开发适销对路的产品，加强经营管理，提高企业的经济效益和还款能力；另一方面还必须牢固树立借债必还的思想，增强自身的信用观念，建立完整的信用体系。

2.努力拓展融资渠道，开辟融资新方式

中小企业在充分利用传统渠道﹑方式的同时，要努力拓展融资视野，开辟新的融资渠道和方式。在融资渠道方面，企业既要依靠银行资金，而且还要利用好非银行资金，甚至大胆采用采取成本相对较高的私募基金和个人闲散资金。在融资方式方面，企业也要大胆开辟新途径，比如可以采用典当和商品融资新方式。

（二）金融机制层面

1.引导金融机构创新金融产品，改善金融服务

针对大银行远离中小企业的现状，可适当下放中小企业流动资金贷款审批权限，对有市场、有效益、有信用的中小企业可以发放信用贷款，简化审贷手续，完善授信制度，扩大信贷比例，以降低企业的融资成本和银行的管理成本。国家开发银行作为国家政策性银行，应积极依托城市商业银行网络开展对中小企业的转贷款业务，并对具备条件的中小企业信用担保机构先试行再担保。各股份制商业银行要努力实现金融理念、金融产品和服务功能的创新。

2.构建信用担保体系，解决中小企业担保难问题

强调多元化资金、市场化运作、企业化管理、绩优者扶持，商业性担保和民间互助担保应作为必要补充。运用必要的政策支持，创造条件重点打造一批经营业绩突出、制度健全、管理规范的担保机构，加快组建中小企业信用再担保机构。抓紧制定担保机构风险控制和信用担保资金补偿、奖励机制政策，推动信用担保评估和行业自律制度，引导和规范信用担保行业发展。

一方面，逐步建立和完善企业外部的中小企业征信系统和信用评价体系，向银行等机构提供企业信用信息，表彰守信用的中小企业，树立信用典型，大力宣传和推广信用管理先进模式和经验；另一方面，积极开展企业内部的信用制度建设和普及工作，加强企业内部的合约管理、营销预警、商账催收、财会管理和雇前调查等，对企业经营管理人员开展信用和专业技能培训，培养信用调查分析、评价和监督等专业人才。通过建立企业信用档案、信用评级、企业信用制度等，不断提升企业自身的融资能力。

（三）政府层面

1.加强政府的制度支持力度

首先，国家要出台有关的法律法规，下大力气完善资本市场结构，建立多层次的市场体系，推出针对中小企业直接融资的新市场。其次，政府要重塑社会信用体系，强化《合同法》﹑《破产法》等法规的执法力度，硬化企业还贷机制，严格保护并落实中小企业转制过程中的金融服务，坚决抵制逃废银行债务行为，消除企业与银行之间的信用障碍，防范和化解金融风险。再次，政府在税收方面要给中小企业以适当支持，还要加大新《会计法》实施的检查力度，使企业会计信息的失真得到有效控制，从而保障贷款人的利益，实现社会信用的良好循环。

2.扩大政府对中小企业的金融扶持

首先，中国人民银行应大力发展专门为中小企业融资服务的金融机构，以援助中小企业。这些专门金融机构为中小企业提供信贷支持并且贷款利率和贷款期限优惠于其他金融机构。除此之外，还应该鼓励建立更多的专门为中小企业融资服务的地方商业银行，当然前提是资本安全。其次，政府应适时为中小企业提供专项基金贷款。此外，政府还应鼓励设立支持中小企业发展的风险投资基金，多渠道﹑多形式扩大中小企业直接融资的范围。

四、创新中小企业融资案例分析—-以萧山区为例

（一）加强多方合作，积极拓宽融资渠道

在萧山融资，除了传统的银行贷款渠道外，还有小额贷款、企业债权基金、创投公司注资、金融仓储等多种融资方式可选择。近年来，萧山区不断创新企业融资方式，为企业融资提供便利，促进了企业的快速健康发展。

1.担保公司4亿元资金带动24亿元融资

缺乏抵押物、担保难一直是中小企业融资的最大难点之一。从2007年开始，萧山区政府就发布了《关于进一步加大扶持中小企业担保公司发展的意见》，推出了很多扶持奖励政策措施。区政府决定每年安排1000万元，建立中小企业信用担保专项资金，用于中小企业担保的风险防范、奖励和扶持。 

这些政策措施激励了萧山企业组建担保公司的积极性。他们通过资金入股的方式，目前在我区已建立了 37家中小企业担保公司，总注册资本达到7.16亿元，其中4亿元为民间资本。这些担保公司分布在各个镇街，融资担保实现一、二、三产业全覆盖。由于有了有效的担保，2009年银行向600多家微小企业发放24亿元的担保贷款，放大效应达到6倍，缓解了企业资金压力。

2.小额速贷，扶持小企业快速成长

萧山民营经济发达，目前有2万多家私营企业。私营企业对资金的需求，仅凭担保公司的力量无法完全满足，尤其是对大部分中小企业、微型企业来说，融资难的问题依然存在。

2009年9月，由金帝集团作为主发起人的杭州市萧山区金丰小额贷款股份有限公司正式运作。该公司在两个月内便已放款1.9亿元，为萧山区近200户个体户、民营小企业、三农企业等提供资金支持。

放贷速度快是小额速贷公司的最大优势，只要资料齐全，通常一两天就可以办好。

小额贷款公司的成立，对于缓解该区中小企业融资难题，实现有效配置金融资源，规范健全民间借款行为，具有积极的作用。

3.金融仓储，让企业物资动起来

2009年9月28日，萧山区首家金融仓储试点企业——浙江和金仓储有限公司正式成立。浙江华瑞化纤信息有限公司将自己3000万元的化纤原料抵押给和金仓储后，获得了宁波银行萧山支行3000万元的流动资金贷款，利率也很优惠。开业一个多月，该公司就与30多家企业达成合作意向，其中8家企业已通过这一渠道获得了共2.5亿元的意向授信。

按照金融仓储的运作模式，仓储企业将根据银行的委托，对企业抵质押的流动资产做专业化的仓储管理。它将定期向银行提供情况报告，同时通知企业及时补货，使其抵质押品不低于合同约定的价值。如果发生企业还不起贷款的风险时，仓储企业负责变现保管物，维护约定方的利益。  

4.企业上市，做强“萧山板块”

除了找担保公司与小额公司解决融资困难之外，一些具有较大规模、主业突出、业绩优良的企业，也有更好的融资方式——上市，到国内和境外资本市场获取资金支持，实现资源优化配置和制度创新。

近年来，区委、区政府高度重视企业上市工作，出台了一系列培育企业上市的扶持政策，专门建立了区金融领导小组办公室，并在发改局内设上市科，负责股份制公司组建方案的预审和上报，联络有关上市培育企业的指导、协调、培训、服务等工作。

区金融办经常到一些具有上市意愿的企业进行调研，帮助企业做好吸收战略投资伙伴、增资扩股、寻找投资项目、资产整合等工作，引导进行股份有限公司的改造和组建，储备上市后备资源。 

一组统计数字显示，自1994年万向钱潮上市以来，经过十多年发展，资本市场“萧山板块”不断有新成员加入，目前上市公司已有25家，这一数量稳居全省各县（市、区）前列。其中，直接IPO上市16家，收购兼并实现上市9家。

（二）积极探索贷款担保新模式

2001年初，萧山区在新街镇成立了第一家由政府牵头、企业联手的中小企业担保融资公司———新街镇担保公司。该公司由新街镇资产公司出资50万元，联合10家中小企业分别出资组建，注册资本100万，由新街镇经济办负责组织日常的运作。

与一般商业担保公司不同的是，新街镇担保公司采用设立“会员制、封闭型、社区化、小额度、非盈利”担保公司的做法，成功地将政府信誉和银行的市场行为链接在一起，又成功地化解了中小企业融资中信息不对称的难题。企业出资成为股东后，根据出资额，企业向萧山农村合作银行申请贷款时，担保公司将提供最高15倍于出资额的担保。

新街镇担保公司运作五年，至今没有发生过一笔坏账。到目前为止，萧山区中小企业担保公司已发展到20家，共有286家会员企业。从2001到2005年止，累计担保2040笔贷款，总担保贷款额超过9亿元，有力地推动了萧山快速发展。

（三）积极介入重点工程建设

在帮助企业解决融资难题的同时，萧山区经信局还积极加大节能降耗等政策的扶持力度，助力企业发展。原来区级重点节能项目每年只申报一次，2012年的项目申报早在去年下半年就开始了，今年年初就确定了102个2012年区级重点节能项目。但为了让错过申报时间的企业有机会享受补贴政策，前段时间区经信局又启动了新一轮区级重点节能项目的申报工作。“一年申报两次，这样的做法还是首次，主要还是让更多企业的节能降耗项目能享受到财政资助，帮助企业减轻负担，同时鼓励企业积极进行升级改造。”区经信局相关负责人表示。

据了解，自新一轮区级重点节能项目启动以来，企业申报热情很高。截至目前，包括航民股份印染分公司的节能改造项目在内，共有54个项目补报成功，加上年初确定的102个项目，今年共有156个区级重点节能项目，申报数量创下历史新高。　　

五、结论

总之，解决中小企业融资难的问题是一个庞大复杂的系统工程，这个工程可以分为三个部分：中小企业自身，金融机制，政府。核心部分在于中小企业自身能力提升，基础部分则在于金融机制的改进配合相适应和政府积极且恰当的引导和支持。而信用问题始终贯穿于这三个方面，是它们的交集。解决这一课题，不仅仅是资金量上的支持，更要提高企业自身融资能力和信誉度；注重金融体制创新，消除金融抑制；改善政府调控宏观经济的职能，加强制度供给和金融扶持，培育良好的社会信用体系，发挥市场机制在资源配置方面的基础性作用。这些都是解决中小企业融资困难的现实选择。

 

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